07 января 2026 16:30:09

49078

Ослабление рубля будет полезным для экономики, курс национальной валюты станет более справедливым. Об этом рассказал «Московским ведомостям» кандидат экономических наук Михаил Беляев. По его мнению, сокращение в 2026 году Банком России продажи валюты на внутреннем рынке является правильным шагом для оздоровления как курса рубля, так и для экономической ситуации в целом. В первом полугодии 2026 года Банк России будет ежедневно продавать валюты на 4,63 млрд рублей, что почти в два раза меньше, чем во второй половине прошлого года

«Курс национальной валюты зависит от общего состояния экономики. Рассчитать его точно по отношению к другой валюте не так-то просто, но можно. Берется корзина с большим количеством продуктов в одной стране и точно такая же по качеству и весу — в другой. Смотрим, сколько это стоит в обеих государствах и делим одну полученную сумму на другую. Это и будет самый справедливый курс одной валюты по отношению ко второй. Нередко в таких случаях высчитывается индекс Бигмака. Почему бигмак? Потому что он сделан по строгой рецептуре и во всех странах совершенно одинаков. У нас еще часто применяют для анализа цен борщевой набор, но это не совсем корректно, потому что рецепты борща могут быть самыми разными. 

Курс рубля связан с внутренними процессами в экономике. Если темпы ее роста депрессивные при достаточно высокой инфляции, то и национальная валюта обречена по фундаментальному значению на снижение относительно более благополучных валют и экономик.

У нас Центробанк высчитывает и назначает курсы сам, действуя больше по спекулятивным факторам, как на рынке Форекс, который от фундаментальных факторов как раз оторван. Практически высокий курс рубля поддерживается у нас искусственным способом, а несправедливые курсы валют еще никому и никогда пользы не приносили. Самый лучший курс рубля такой, который максимально совпадает с фундаментально определенным, то есть с паритетом покупательной способности. В такой ситуации совершенно все равно куда курс отклоняется — вверх или вниз», — рассказал экономист. 

Теперь, по словам эксперта, Центробанк принял решение существенно снизить объем покупаемой валюты, из чего можно сделать вывод, что игры с отклонением курса рубля с помощью интервенций заканчиваются. 

«Но это только первый шаг в данном направлении, который даст рублю возможность немного девальвироваться. Курс рубля станет в какой-то степени более справедливым, что пойдет нашей экономике только на пользу. Безусловно, в ближайшее время доллар станет несколько дороже. Но, скорее всего, это не будет шоком для рубля и процесс будет идти весьма плавно», — заключил Михаил Беляев.