Банки и факторинговые компании, взаимодействующие с МСБ, сталкиваются с рядом потенциальных рисков
В I полугодии 2025 года российские факторинговые компании получили втрое больший доход по сравнению с прошлым годом, составивший 264 млрд рублей. Такую статистику опубликовала Ассоциация факторинговых компаний. В то же время в II квартале тенденция изменилась, и доходы начали снижаться. Глава АФК Дмитрий Шевченко объяснил такую динамику падением спроса на новые заимствования в связи с ожидаемым снижением ключевой ставки и увеличением сроков оплаты задолженности там, где это возможно. На этом фоне факторинговые компании обратили больше внимания на сегмент малого и среднего бизнеса. Именно МСБ составили большую часть клиентской базы, увеличившейся в январе-июле на 18%. По словам гендиректора Корпорации МСП Александра Исаевича, сегмент малого и среднего предпринимательства в текущем году вышел на устойчивую траекторию роста после того, как за предыдущие два года был компенсирован спад периода пандемии. Многим малым предприятиям нужно краткосрочное финансирование, а факторинговым компаниям – новые клиенты. Однако сегмент МСБ считается и самым высокорисковым.
О том, какие риски влечёт за собой работа с малым и средним бизнесом и почему факторинговым компаниям всё равно важны такие клиенты, изданию «Московские ведомости» рассказала управляющий московским офисом ООО «Бизнес-Поддержка» Ирина Рева.
— Почему сегмент малого и среднего бизнеса считается более рискованным?
— Субъекты предпринимательской деятельности, осуществляющие свою деятельность в секторе малого и среднего бизнеса (МСБ), подвергаются воздействию ряда рисков, таким как ограниченность ресурсной базы, в том числе нехватка квалифицированных сотрудников, в отличие от среднего и крупного бизнеса; высокая интенсивность конкурентной среды, усугубляющаяся дефицитом современного оборудования и технологий; экономическая нестабильность и сложности в процессе привлечения финансирования, связанные с отсутствием кредитной истории или её небольшой продолжительностью, так как многие МСП — это новые предприятия. Данные риски могут привести к снижению уровня доходов, возникновению убытков и как следствие к неплатежеспособности и последующему банкротству.
— С чем связаны риски именно для факторинга?
— Банки и факторинговые компании, взаимодействующие с субъектами МСБ, сталкиваются с рядом потенциальных угроз как для собственной деятельности, так и для клиента факторинговых услуг. Данные риски обусловлены спецификой функционирования МСБ, которые были упомянуты выше. Давайте рассмотрим подробнее каждый из них. Кредитный риск дебитора — это основной риск, так как факторинговая компания принимает на себя риск неплатежа дебитора, покупателя товаров или услуг. Вероятность неплатежа дебитора МСБ может быть выше, чем у дебитора более крупных сегментов. Это связано с тем, что дебиторы МСБ сами могут испытывать финансовые трудности, что увеличивает риск их неплатежеспособности. Другим риском является сложность управления большим количеством мелких сделок. Работа с МСБ предполагает обработку большого количества относительно небольших сделок, что требует эффективной системы управления и контроля. Достаточно велик и риск концентрации, то есть зависимости от одного или нескольких крупных дебиторов. Например, поставщик МСБ может сильно зависеть от одного или нескольких крупных дебиторов. Если эти дебиторы перестанут платить или обанкротятся, это может серьезно повлиять на финансовое состояние поставщика и увеличить риск для факторинговой компании. Чаще всего один или пара крупных дебиторов поставщика — это львиная доля всей его выручки. Юридический риск связан со сложностью взыскания долгов. Взыскание долгов с дебиторов МСБ может быть более сложным и длительным процессом, чем взыскание долгов с крупных компаний. Как видно из практики последних лет, чаще банкротами признаются именно субъекты МСБ, поскольку сегменты крупного бизнеса не готовы терять свои объемы и годами созданную репутацию, они чаще отстаивают свою сохранность и приходят к мировым соглашениям и тем самым урегулируют конфликты. Как мы понимаем, работа факторинга с субъектами МСБ сопряжена с определенными рисками, однако при правильном управлении рисками факторинг может быть эффективным инструментом финансирования и поддержки развития МСБ.
— Какие сегменты бизнеса демонстрируют максимальную доходность?
— Говоря об определении наиболее доходных сегментов бизнеса для факторинговых компаний, важно понять, что это задача сложная и динамичная, поскольку прибыльность зависит от множества факторов, включая текущую экономическую ситуацию, уровень конкуренции, риски конкретных отраслей и эффективность управления рисками со стороны самой факторинговой компании. Тем не менее, можно выделить несколько сегментов, которые традиционно считаются привлекательными для факторинга. Во-первых, это оптовая торговля. Данный сегмент привлекает большим объемом сделок, коротким циклом оборота дебиторской задолженности, зачастую стандартными условиями оплаты. Особенно маржинальны сегменты с высокой оборачиваемостью товаров (например, продукты питания, товары народного потребления. Во-вторых, прибыль приносит работа с промышленными производствами и предприятиями. В данном сегменте важный аспект — это стабильный спрос на продукцию, наличие крупных и надежных дебиторов, таких как промышленные предприятия и государственные заказчики, возможность долгосрочного сотрудничества. Также сюда относим более длительный цикл производства и, соответственно, дебиторской задолженности. Сегмент транспорта и логистики отличается высокой потребностью в финансировании оборотных средств, особенно в периоды роста объемов перевозок, возможностью факторинга как внутренних, так и международных перевозок. Важную роль доходности определяет зависимость от цен на топливо, транспортных тарифов и состояния инфраструктуры.
— Чего ждать на рынке факторинга на фоне снижения ключевой ставки?
— В связи с тем, что ключевая ставка начинает снижаться, компании прогнозируют наращивание своей деятельности. Главное и самое очевидное последствие — это то, что факторинговым компаниям станет дешевле привлекать средства для финансирования клиентов. Это, в свою очередь, приведет к снижению ставок факторинга для клиентов, делая факторинговые услуги более доступными и привлекательными. Даже при снижении ставок для клиентов более низкая стоимость фондирования позволит факторинговым компаниям увеличить свою маржу и прибыльность. Снижение ставок и стабилизация экономической ситуации может привести к уменьшению кредитного риска, так как у компаний будет больше возможностей для своевременной оплаты счетов. Так же, благодаря снижению ключевой ставки ЦБ, программа «Льготный (субсидированный) факторинг – для поставщиков Москвы» становится доступной по ставке 15% годовых. Исходя из всех аспектов, которые мы сегодня обсудили, можно смело отметить, что факторинговые компании проявляют явный интерес к малому и среднему бизнесу. В этом сегменте за первое полугодие клиентская база выросла на 67%, а портфель — более чем в три раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сегмент МСБ является высокорисковым, однако он также демонстрирует максимальную доходность.