Метка: Валюта

Банкротства банков такого калибра, как Silicon Valley Bank не наблюдались с 2008 года, и, разумеется, трейдеры опасаются, что за этим банком могут последовать другие, что вызовет кризис доверия в банковской системе. В таком случае, как минимум ФРС США не сможет продолжать политику ужесточения учетных ставок, что ослабит позиции доллара к остальным валютам. Об этом сообщил изданию «Московские ведомости» Артём Клюкин, эксперт ИК «ИВА Партнерс»

Американская валюта резко ослабела в понедельник на фоне того, что власти США экстренно принимают меры в связи с внезапным банкротством Silicon Valley Bank. Индекс доллара опустился на 0,528%, до минимума почти за месяц 103,69, после сообщения аналитиков Goldman Sachs, что они не ожидают повышения ставок ФРС на заседании 22 марта. Ранее они выступали с прогнозом, что ключевая ставка будет повышена на 25 базисных пунктов. Японская иена в понедельник укрепилась против доллара США на 0,95%, за доллар давали 133,71 иены. Пара евро/доллар США подросла на 0,86%, до 1,0731, и торгуется около одномесячного максимума 1,0737, достигнутого ранее в течение сессии. Британский фунт возвысился против доллара США на 0,92%, до 1,2139. Об этом сообщает «ПРАЙМ».

Что происходит с долларом, чего ждать от него в дальнейшем в связи с возникшей в банковской сфере США ситуацией?

«Психологическая реакция мирового валютного рынка на информацию о проблемах в ряде банков США вполне естественна. Банкротства банков такого масштаба, как Silicon Valley Bank не случалось с 2008 года, и, естественно, трейдеры опасаются, что за этим банком могут последовать другие, что вызовет кризис доверия в банковской системе. В таком случае как минимум ФРС США не сможет продолжать политику ужесточения учетных ставок, что ослабит позиции доллара к остальным валютам. Но пока прогнозы на дальнейшую политику регулятора изменяются незначительно. Рынок по-прежнему ожидает повышения ставки на очередном заседании, но теперь уже не на 0,5 процентного пункта, а на 0,25. То есть в целом пока не ожидается, что кризис перерастет во что-то более серьёзное. Во всяком случае, всем вкладчикам Silicon Valley Bank с размером вклада до 250 тыс. долларов гарантирована выплата от системы страхования вкладов, а оставшиеся активы покрывают порядка 70% обязательств банка. Так что, если сейчас удастся стабилизировать ситуацию, просадка по доллару будет непродолжительной. Но если проблемы банковского сектора получат развитие, рынок ждет серьезная волатильность. С одной стороны, будет действовать фактор ослабления притока средств в долларовые активы, если ставка не будет повышаться, а инфляция останется высокой. С другой, риски будут заставлять участников рынков бежать из рисковых активов и закрывать свои обязательства перед банками, в первую очередь долларовые. То есть уровень неопределенности на финансовых рынках существенно увеличится. Если добавить к этому тот факт, что бюджет США на следующий год и очередное повышение потолка госдолга всё ещё не согласованы, а на носу очередные выборы, прогнозировать ситуацию на мировом валютном рынке станет очень сложно. В такой обстановке остается только радоваться уровню интеграции России в мировую экономику в последние годы, и особенно, после начала СВО», — сказал изданию Артём Клюкин, эксперт ИК «ИВА Партнерс».

«После того, как американские власти на минувших выходных ввели ряд мер по купированию банковского кризиса в США, у участников рынка появились законные сомнения в возможности ФРС снизить инфляцию в американском долларе. Еще в начале прошлой недели рынок свопов оценивал повышение учетной ставки в США на 0,50 п.п. на заседании 21-22 марта в 63%. А теперь, после того как американская банковская система на выходных в буквальном смысле прошла по краю кризиса, рынок считает, что ФРС повысит ставку на 0,25 п.п., либо вовсе возьмет паузу, чтобы не создавать дополнительного давления на капиталы банков. То есть в момент, когда в США вновь растут проинфляционные риски, которые негативно сказываются на курсе национальной валюты, ФРС фактически лишается возможности купировать угрозу второй волны высокой инфляции и сохранять поддержку курсу доллара. Неудивительно, что инвесторы на торгах в понедельник, 13 марта, отыгрывают сложившуюся ситуацию локальными продажами американского доллар (-0,6% к корзине твердых валют). Однако, не все так однозначно. Не стоит опрометчиво считать, что проблемные банки есть только в США. С полной уверенностью можно утверждать, что похожие на обанкротившиеся Silicon Valley Bank (SVB) и Signature Bank (SB) с неменьшим количеством проблем есть банки и Европе, и в Азии. Это значит, что центральные банки и других стран, глядя на проблемы в США, скорее всего захотят взять паузу в ужесточении денежно-кредитной политике, несмотря на высокую инфляцию. Первым на очереди стоит Европейский центральный банк (ЕЦБ), его заседание состоится в эту среду-четверг, 15-16 марта. Процентную ставку ЕЦБ по инерции все-таки повысит, рынок к этому готов, но вот с сигналами о продолжении жесткого курса в последующие месяцы могут быть проблемы. Так что американская валюта, может начать быстро отыгрывать потери на международном валютном рынке во второй половине недели», — отметил в беседе с изданием аналитик TeleTrade Алексей Федоров.

Как будет доллар чувствовать себя в перспективе года?

«Что касается более отдаленных перспектив на весь 2023 год, то здесь ничего не меняется. Базовый сценарий по-прежнему предполагает, что курс доллара США к твердым валютам (прежде всего евро) в ближайшие месяцы, благодаря кризисным событиям, продемонстрирует завершающее укрепление на 3-5% к евро, отметка 1,0200-1,0400. После чего, начнется длинный тренд на ослабление американской валюты как минимум на 12-15% к евро, то есть до отметки 1,2000», — резюмировал аналитик.

«Курсы резервных валют обычно сильно зависят от процентных ставок, учитывая резкое изменение по ожидаемому потолку ставок ФРС в сторону снижения, на рынке наблюдается небольшое ослабление американской валюты к евро в пределах 0,5%. Вероятно, евро/доллар будет стремиться к уровню 1,1, уход ниже паритета теперь маловероятен», — поделился своим мнением с «Московскими ведомостями» инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин.

«Это второе крупнейшее банкротство в истории США после закрытия банка Washington Mutual в 2008 году. SVB входил в 16 крупнейших банков страны. Silicon Valley Bank был рассчитан на стартапы и проекты, которые привлекают деньги венчурных инвесторов. Поскольку средства не осваиваются стартапами сразу в полном объеме, их размещают на банковский депозит для обеспечения высокой ликвидности при максимальной степени надежности. Как правило, банки зарабатывают на разнице процентной ставки по депозитам и кредитам. Находящийся в Силиконовой долине банк SVB не выдавал кредиты, а размещал средства в долгосрочные государственные облигации США под 1,5% годовых. За время пандемии Федрезерв США выпустил большой объем «вертолетных денег», печатая и раздавая купюры потребителям. В кризис 2022 года деньги закончились, и стартапы начали снимать деньги с депозитов. Цена долгосрочных облигаций США к этому времени снизилась на 30%. Чтобы выдавать деньги клиентам банк SVB вынужден был продавать 10-летки себе в убыток. Во избежание эффекта домино, регуляторы США приняли решение поддержать вкладчиков SVB, предоставив срочное финансирование», — прокомментировал ситуацию финансовый советник Павел Чечнев.

На валютном рынке национальная валюта берет курс на укрепление. Об этом сообщил «Московским ведомостям» кандидат экономических наук, финансовый аналитик Михаил Беляев

Российский рубль завершает очередную неделю укреплением позиций против иностранных валют. На основной торговой сессии американская валюта (на момент написания материала) снизилась до 67,35 рубля, а евро опустился ниже 73 рублей. Аналитики объясняют укрепление валюты тем фактом, что с 13 января, спустя год после заморозки, ЦБ возобновил валютные интервенции в рамках нового бюджетного правила, которое реализует Минфин. В интервью «Московским ведомостям» эксперты объяснили, что ждет рубль, и как «обновленное» бюджетное правило скажется на его курсе.

«Манипуляции, которые предпринимает Банк России для стабилизации валютного рынка, помогают поддержать курс рубля, но они не играют решающее значение. На курс рубля влияет только состояние экономики. Когда национальной экономике не угрожает коллапс, соответственно, курс валюты держится стабильно и устойчиво. Поэтому укрепление рубля, которое сейчас мы видим, это не только заслуга ЦБ», – сказал изданию Михаил Беляев.

По словам эксперта, в конце 2022 года на валютном рынке произошел информационный вброс, и под всеобщим ожиданием ослабления рубля многих участников охватила паника и ажиотаж, что в итоге подкосило рубль. 

«Сейчас мы наблюдаем как информационный фон сходит на нет, и как результат национальная валюта берет курс на укрепление. Эта тенденция продолжится. Возобновление регулятором операций по покупке и продаже валюты на внутреннем рынке в рамках нового бюджетного правила имеет стабилизирующий и поддерживающий эффект, который позволяет сузить широкий коридор рубля по отношению к доллару. Размашистый валютный коридор не давал бизнесменам, ведущим внешнюю экономическую деятельность, выстраивать долгосрочные планы, что вредит экономике. Поэтому с этой точки зрения манипуляции Банка России оказывают поддерживающий результат, но сами по себе эти интервенции не имеют решающего значения в определении курса рубля и в целом состоянии валютного рынка», – отметил собеседник «Московских ведомостей». 

Экономист, доцент РАНХиГС Сергей Хестанов разъяснил, чем обусловлено решение ЦБ и как оно повлияет на доходы государства. 

«С середины нулевых до конца февраля 2022 года в России действовало так называемое «бюджетное правило», суть которого заключалось в перераспределении доходов от экспорта сырья. То есть, как только стоимость нефти на рынке превышало значение, заложенное в федеральный бюджет, Банк России скупал, как правило, долларовые инструменты для формирования международных резервов. Соответственно, при снижении стоимости нефти ниже установленных значений в бюджете, регулятор выставлял на продажу средства из резервов. Такой механизм способствовал снижению колебания курса рубля, пополнению бюджета и в целом был направлен на защиту бюджета от влияния изменения цен на сырье. Новое бюджетное правило, которое запускает регулятор – это фактически возрождение старого механизма, но теперь в качестве инструмента выступает не цена на российскую нефть, которая не является устойчивой в нынешних условиях, а выручка от экспорта, полученная в валютах «дружественных» стран. При этом основную роль в валютной корзине будет играть юань. Как известно, товарооборот между Китаем и Россией неуклонно растет, поэтому китайская валюта не случайно станет самой торгуемой валютой на российском валютном рынке. В целом, идея Банка России здравая и служит стабилизации экономики. Но побочным действием решения регулятор будет снижение волатильности рубля», — пояснил Сергей Хестанов

Минфин РФ исключил инвестирование средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в активы, номинированные в долларах США

В ведомстве приняли решение увеличить максимальные доли активов ФНБ в юанях и золоте — до 60% и 40%, соответственно. Таким образом, лимиты на инвестиции в юань и золото увеличены в два раза. В министерстве считают, что это позволит обеспечить гибкость при инвестировании в фонд.

Остатки на счетах ФНБ в фунтах стерлингов и японских иенах в Банке России обнулены. 

О плюсах и минусах такого решения изданию «Московские ведомости» рассказал кандидат экономических наук Михаил Беляев. По его словам, на наполняемости ФНБ изменения никак не скажутся, а в том, что от доллара необходимо отказываться, нет никаких сомнений.

«Доллар теряет лидерство, потому США перестают быть главным мировым торговым агентом, в Штатах падает производство. Всё это говорит о том, что американская валюта перестаёт быть стабильным игроком на валютном рынке», – считает эксперт.

Помимо этого, как отмечает Беляев, одну из главных проблем составляют антироссийские санкции, в результате введения которых США могут включить рычаги блокировки поступления средств в американской валюте.

«В решении Минфина есть и политический мотив – Россия показывает, что может обойтись без доллара», – говорит Беляев.

Что касается юаня, то, по словам экономиста, на сегодняшний день это максимально стабильная валюта, причём, «дружественного» России государства. Как отметил эксперт, два этих факта сложились в большой плюс. Кроме того, юань регулируется государством, поэтому курс этой валюты максимально стабильный, что, в свою очередь, позволяет России прогнозировать и строить планы на перспективу.

Привлечение в активы ФНБ золота является стандартной процедурой на фоне турбулентности в валютной сфере. В настоящее время нет никаких предпосылок к тому, чтобы относить пополнение активов фонда золотом к рискам. Тем не менее, теоретически они есть, добавил эксперт.

«В случае ухудшения экономической ситуации золото придётся использовать в качестве средства платежа, а в этом есть свои негативные особенности. Чтобы вести внешнеторговые отношения с оплатой золотом, его, прежде всего, необходимо продать. Но оно не всем нужно, и не все могут его купить. Рынок потребителей золота географически довольно скуден – это Индия и страны Ближнего Востока. Это, естественно, влияет на ценовую политику. При этом не следует забывать, что половина из всего добываемого золота приходится на ювелирную промышленность. Остальное – на космическую и медицинские отрасли, радиоэлектронику и некоторые сферы промпроизводства, а также золотовалютные активы нацбанков – по 10-15% от общего объёма на каждую из перечисленных», – пояснил Беляев.

Экономист также отметил, что существует вариант прямой оплаты золотом, правда, уже этот механизм давно не используется. Дело в том, что перевозка, страховка и всё то, что сопровождает отправление такого груза, как правило составляет 1% от суммы платежа. Это, как считает эксперт, очень дорого и экономически абсолютно невыгодно.

Ранее экономисты оценили поведение рубля в ближайшие дни.

Президент России Владимир Путин во время своего выступления на Саммите, который проходит в Астане, заявил о необходимости активнее использовать национальные валюты для взаиморасчетов между странами с целью укрепления финансового суверенитета страны

Станет ли такая мера эффективной и как ее можно снизить зависимость от доллара изданию «Московские ведомости» рассказал экономист Александр Надуваев. 

По словам эксперта, обеспечить устойчивость национальной валюты можно выпуском пользующихся спросом товаров достойного качества и выводом их на международные рынки. 

«Я имею ввиду не столько товары народного потребления, я говорю о энергетических ресурсах, газе, металлах, удобрениях, технологиях. Когда мы всем без исключения будем продавать это за рубли, нацвалюта будет обретать устойчивость. Пока мы, по большей части, работаем на доллар», — пояснил экономист.

Что касается долларов, которые в большом количестве находятся в обороте у России, то от них, по мнению Александра Надуваева, нужно избавляться, например, использовать в расчете с кредиторами.

«Почему зашла речь об эффективности? Потому что ситуация с Турцией и картами МИР, которые перестали там работать, стала очень показательной. Нужно принимать такие решения, при которых возникновение подобных ситуацией станет невозможным», — сказал собеседник издания. 

Говоря о прочих мерах поддержки финансового суверенитета страны экономист назвал разработку собственных надежных инвестиционных инструментов и формирование безопасной и прозрачной для инвесторов финансовой политики, развитие устойчивости ко внешним колебаниям.

«При этом мы должны помнить, что финансовый суверенитет — это не откат и не «железная заслонка», это еще один многослойный инструмент, при котором качество жизни наших граждан должно расти, а не снижаться», — подытожил Александр Надуваев.

В минувший понедельник банки возобновили продажу иностранной валюты гражданам. Начало недели обозначилось довольно приятным курсом — за доллар Альфа-банк просит чуть менее 83 рублей. В связи с этим россияне задались вопросом, стоит ли скупать валюту, пока она вновь не закончилась

Как отметил экономист Вячеслав Зайченко, с точки зрения хозяйственной деятельности валюта бесполезна. 

«Другой вопрос в том, что валюту россияне привыкли оставлять у себя для обеспечения своего благосостояния на каком-то отрезке времени в будущем. Однако здесь нужно быть готовым к перестройке этого понятия», — отметил эксперт. 

По его мнению, держать небольшие накопления в операционной оборотке выгоднее, чем хранить под подушкой доллары. Но это требует финансовой грамотности и понимания того, как работают деньги. 

«Все ждут налоговые послабления, на самом деле они уже все есть, просто о них люди не знают. Нужно озадачиться и проявлять активную позицию, понимать, что спокойно на зарплате жить не получится, а значит нужно учиться управлять деньгами», — добавил участник круглого стола. 

Руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества, экономист Василий Колташов, в свою очередь, добавил, что Россия оказалась в новых для себя условиях.

«С 2008 года мы видели падающие рынки, бесконечный страх, что рубль не вырастет, стремление купить доллары. У людей сформировалось ощущение, что нужно покупать валюту в любой кризисной ситуации. Я же рекомендую не покупать доллары, чтобы прятать их под матрасом, а купить сами матрасы, потому что в них хороший американский наполнитель, который может в ближайшие десять лет к нам на рынок не поступит», — заявил эксперт. 

Он напомнил и о том, что за последние 22 года американский доллар по отношению к золоту подешевел в 6 раз. Поэтому в наиболее выгодном положении сейчас находятся те, кто в 2008 году решил инвестировать в золото. 

«Касательно рубля, я надеюсь, что валюта продолжит укрепляться, что будет способствовать снижению цен, которые у нас уже выросли на 20-25 процентов, и снижению уровня инфляции, а Банк России планирует выйти на 4 процента инфляции в год. Покупать доллары смысла нет, если они не нужны для коммерческой деятельности», — подытожил участник круглого стола.

Председатель партии «Гражданская инициатива», профессор, экс-министр экономики РФ Андрей Нечаев выразил мнение, что полностью отказаться от импорта Россия, как страна, глубоко интегрированная в мировую экономику, в ближайшее время не сможет, а потому импортеры, например, не смогут отказаться от покупки валют. 

«Что касается рубля, то я лично вижу факторов в пользу ослабления рубля больше, чем в пользу его укрепления. Если в ближайшее время не договорятся о мирном урегулировании конфликта, то это будет тяжелое испытание для экономики РФ и для нашей валюты», — добавил участник конференции. 

Своим мнением на этот счет с изданием «Московские Ведомости» поделился и экономист Владимир Штыков. Он согласился с Андреем Нечаевым в том, что говорить об укреплении рубля в условиях искусственно созданного курса слишком рано. 

«Что касается покупки валюты и хранения денег в валюте, то я могу сказать следующее: если вы уже поверили рекламе (я говорю рекламе, потому что вклад под 8-9 процентов годовых это равно инфляции доллара) и открыли выгодный вклад краткосрочный, бежать изымать деньги не надо, все мы ожидаем некоторого смягчения кредитно-денежной политики уже к лету, однако специально бежать покупать доллары бесполезно. Момент, когда их можно было купить по выгодному курсу, прошел. Можно, например, приобрести акции российских компаний, в том числе в нефтегазовой сфере. Если речь идет о небольших суммах, можно рискнуть с юанями, но пока инвестиционные инструменты с китайской валютой в обиход не вошли, это тоже весьма сомнительно», — заявил эксперт.

Инфляция в РФ за неделю ускорилась до 0,45%, за год – возросла до 9,1%, сообщил Росстат. Ощутимое влияние оказал, прежде всего, прирост цен на импортную бытовую технику и электронику, мобильные устройства, что обусловлено резким ослаблением рубля. Подорожал и зарубежный туризм (путевки в Турцию за неделю стали дороже на 7,3%). Не обошел рост цен и на заветную мечту россиянина – автомобили. Самая импортозамещенная отрасль – продовольственная – пока пытается держать оборону. Но надолго ли, неизвестно

Итак, свершившийся факт, что инфляция закусила удила. Чего ждать по итогам года?

«Ускорение инфляции связано с резким падением курса рубля к доллару и евро после введения странами G7 нескольких раундов беспрецедентно жестких санкций в отношении России из-за действий в Украине и запрета США, ЕС и Великобританией экспорта части технологической продукции в Россию. Это привело к повышенному спросу, прежде всего, на компьютеры и бытовую электронику, что начало отражаться на ускорении роста цен. И это только начало. (Данные Росстата относятся к 25 февраля, а с тех пор был и новый раунд обвала курса рубля, и все больше новостей о приостановке поставок продукции и комплектующих в Россию зарубежными компаниями). По-видимому, скоро годовая инфляция станет двузначной», – рассказала руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

«Ситуация выглядит тревожно, и лучшим выходом, – полагает экономист. – Стало бы начало деэскалации политической напряженности, которая могла бы привести сейчас если не к смягчению санкционного режима, то хотя бы к снижению рисков его дальнейшего ужесточения».

По мнению эксперта, возможно, это успокоило бы часть зарубежных компаний, работавших с Россией, и снизило бы опасения дефицита товаров на внутреннем рынке: «При этом придется восполнять выбывающие импортные поставки продукцией поставщиков из стран, не присоединившихся к санкциям, а где возможно – локальных поставщиков. Со своей стороны, резкое повышение ставки ЦБ до 20% при более стабильной общей ситуации должно повысить привлекательность рублевых депозитов и резко сократить спрос на потребительские кредиты, что может охладить потребительский спрос и оказать сдерживающее влияние на инфляцию».

Что делать россиянам: копить деньги или наоборот начинать скупать товары, продукты пока не подорожали?

«Сейчас не стоит паниковать, прежде всего. Да, новые ценники – это наша реальность, но от этого не спрятаться. К ним нужно быть готовыми хотя бы морально, это надолго. Запасаться продуктами впрок нет особого смысла, поскольку у ретейла все нормально с собственными запасами, а быстропортящиеся товары не запасти. Самое важное – это сохранить средства и не делать резких эмоциональных движений. Годовая инфляция в этом году будет двузначной, ориентир на 15%, но по факту будет гораздо больше», – поделилась своим мнением старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова.

Исполнительный директор Департамента рынка капиталов ИК «УНИВЕР Капитал» Артем Тузов отметил, что предсказать инфляцию в текущей ситуации достаточно трудно. 

«С одной стороны, идет рост курса доллара и сокращение предложения импортной продукции, что неизбежно толкает цены вверх. С другой, ключевая ставка уже 20%, и идет отток иностранного капитала из РФ, что сказывается на сокращении денежной массы в экономике РФ.

Сохранить сбережения в этих условиях достаточно сложно. Наличную валюту стоит держать. А рубль лучше потратить на потребление, осуществив покупки, которые ранее откладывались в надежде, что цены упадут. 

Стоит ли брать кредиты в таких условиях – это вопрос достаточно сложный. Можно пойти на риск и совершить дорогое приобретение в кредит, рассчитывая на высокую инфляцию. Но в условиях сжатия экономики это сопряжено с риском потери рабочих мест и источников дохода. Возможна ситуация умеренной инфляции с одновременной потерей платежеспособности граждан в связи со сжатием экономики», – подчеркнул Артем Тузов.