Метка: Кризис

Перспективы окончания торговой войны с США повышают шансы на благоприятное развитие европейской экономики. Некоторые системные риски сохраняются, но европейские правительства, кажется, готовы к решительным действиям по их преодолению

Суд США по международной торговле признал незаконным решение президента Дональда Трампа о введении ввозных пошлин на товары из большинства стран мира. По мнению коллегии судей, глава государства вышел за рамки своих полномочий и неверно использовал закон о чрезвычайном экономическом положении. Как уточняет CNN, суд заблокировал пошлины 30% на товары из Китая, 25% для части импорта из Канады и Мексики, а также 10% для остальных стран. Правда, под это судебное решение не подпадают тарифы на автомобили, автозапчасти, сталь и алюминий, принятые в рамках другого закона. Зато вердикт коснулся уже действующих и предполагаемых пошлин против Евросоюза. Напомним, в начале апреля Трамп намеревался ввести против ЕС 20-процентные пошлины, однако в итоге оставил их на общем уровне 10%. Недавно он пригрозил объединённой Европе уже 50-процентными тарифами, но и это решение пока отложено до 9 июля. А теперь, очевидно, не удастся претворить угрозу в жизнь как минимум до того момента, пока не будет рассмотрена апелляция на решение суда, поданная администрацией Трампа.

Приостановка повышенных тарифов, безусловно, стала благом для Евросоюза, поскольку их введение могло бы привести к значительным экономическим потерям. По оценке независимого промышленного эксперта Леонида Хазанова, прямой экономический ущерб для каждой стороны торгового противостояния мог бы составить 300-500 млрд долларов ежегодно. Кроме того, высокие пошлины отразились бы на динамике ВВП, которая в ЕС оставляет желать много лучшего, и на безработице. Под ударом торговой войны оказываются большинство ключевых отраслей европейской экономики – сельское хозяйство, автомобилестроение, металлургия и др.

Естественно, Брюссель не собирался оставлять без ответа недружественные действия американской администрации. Кандидат экономических наук Николай Гапоненко предположил, что наиболее вероятным ответом было бы введение аналогичных пошлин на американские товары. Но поскольку, как заметил министр иностранных дел Германии Йоханн Вадефуль, торговая война не пойдёт на пользу ни одной из сторон, параллельно с разработкой ответных мер идут и переговоры о торговой деэскалации. Известно, что главной целью пошлин Трампа является ликвидация отрицательного внешнеторгового баланса США, то есть стимулирование партнёров покупать больше американских товаров. Впрочем, приглашённый научный сотрудник Германского фонда Маршалла Брюс Стоукс считает, что причиной тарифов для ЕС является и более широкое недовольство Трампа европейской политикой, так что переговоры о возврате к свободной торговле вряд ли окажутся простыми. Однако европейское руководство дало понять, что ради смягчения позиции Вашингтона там готовы рассмотреть увеличение закупок американской сельхозпродукции и вооружений. Ещё более перспективным направлением для сотрудничества может стать энергетика. Перед Евросоюзом стоит цель по полному отказу от российских нефти и газа к 2027 году, поэтому рост поставок американских энергоносителей является хорошим альтернативным вариантом, в целом устраивающим обе стороны.

Наиболее позитивным для Европы можно считать сценарий, при котором торговая война с США завершится в ближайшее время. Эксперт по фондовому рынку «Гарда Капитал» Кирилл Селезнёв полагает, что решение суда о блокировании пошлин может привести именно к такому исходу. Но проблемы европейской экономики этим не ограничиваются. В конце 2024 года The Economist перечислил несколько факторов, которые осложняют для Евросоюза выход из кризиса, спровоцированного пандемией и последующим разрывом связей с РФ. В частности, неуклонное старение населения вкупе с невысокой рождаемостью приводят к увеличению расходов бюджетов на медицинское и социальное обеспечение и к снижению производительности труда. Более дешёвые и при этом всё более технологичные товары из стран Азии, включая Китай, создают неблагоприятные условия для европейской продукции на многих рынках. Наконец, мерам по стимулированию экономики мешают жёсткие правила ЕС, регулирующие дефицит бюджета и предельную долговую нагрузку. С одной стороны, действие этих норм привело к тому, что соотношение совокупного долга к ВВП у Евросоюза намного лучше, чем у других развитых стран. Однако эти же нормы ограничивают свободу действий правительств в плане помощи бизнесу, инвестиций и других механизмов разгона экономики.

По-видимому, невысокие темпы роста вынудят Европу изменить подход к заимствованиям. По крайней мере, на это уже пошла Германия, чей «долговой тормоз» ранее считался незыблемым. Крупнейшая в ЕС немецкая экономика уже два года показывала отрицательную динамику, и в мае Немецкая торгово-промышленная палата признала, что признаков её устойчивого восстановления пока нет, а значит не исключён и третий год рецессии подряд. Поэтому в ФРГ решили отойти от многолетней политики и облегчить процедуры для увеличения бюджетных расходов. Федеральное правительство намерено увеличить инвестиции в оборону и инфраструктуру. Обозреватель ФГ «Финам» Алла Колесникова обратила внимание, что это решение было встречено с большим энтузиазмом экспертами в самой Германии и других странах. Специалисты пересматривают в сторону улучшения прогнозы по ВВП, прибыли предприятий и даже курсу евро, который может стать более привлекательной резервной валютой, особенно если примеру Германии последуют другие крупные экономики Евросоюза. Однако для таких стран, как Италия или Франция, такой шаг был бы более рискованным, и они в ближайшее время вряд ли решатся на столь же радикальное упрощение согласования расходов. Для Германии, у которой отношение долгов к ВВП составляет всего около 60%, эксперты признают увеличение расходов достаточно безопасным, однако у Италии и Франции этот показатель превышает 100%, и резкое изменение политики в этой сфере ведёт к более высоким рискам долгового кризиса. Но Германия, судя по всему, может рассчитывать на позитивный эффект уже в ближайшее время. А рост экономики ФРГ позитивно отразится и на её соседях. Goldman Sachs ожидает, что экономика ФРГ вырастет в 2025 году на 0,2%, а в 2026-м уже на 1,5%. Для ЕС в целом рост прогнозируется на уровне 0,8% и 1,3% соответственно.

Определённый оптимизм по поводу судьбы европейской экономики в этом году внушает достаточно устойчивое положение Португалии, Италии, Испании, Ирландии и Греции. Эти страны традиционно считались наиболее уязвимыми перед кризисами, однако сейчас там наблюдается небольшой, но стабильный рост. Кроме того, Европейский центральный банк признал стабильной ситуацию с инфляцией и в марте в очередной раз снизил процентные ставки. Это подстегнёт кредитование, а значит производство и потребление в еврозоне. А уровень инфляции прогнозируется аналитиками ЕЦБ вблизи целевого показателя 2%. Наконец, несмотря на снижение внимания к зелёной энергетике со стороны многих политиков, альтернативные источники энергии продолжают развиваться. Только на солнечную энергию приходится 50% всей генерации в Испании и 30% — в Германии. Хотя по мере масштабирования такой энергетики её прибыльность снижается, одновременно падает и зависимость ЕС от ископаемых источников и, соответственно, от их стоимости на глобальном рынке. Пока газ и уголь ещё необходимы для балансирования энергосистемы, но их значимость продолжит снижаться. К 2030 году, согласно планам Еврокомиссии, доля собственных возобновляемых источников должна составить 40% от всей европейской энергетики. Таким образом, у европейской экономики есть все ресурсы для выхода из непростой ситуации и предотвращения рецессии. И при отсутствии новых политических или экономических шоков необходимо только грамотно распорядиться имеющимися возможностями.

Накануне состоялась встреча по вопросу возобновления поставок индийского табачного сырья в Россию. Импорт продукции из этой страны, произведённой компанией LIMITED AGRI DIVISION, был запрещён Россельхознадзором с 19 января 2024 года, поскольку в товаре была выявлена многоядная муха-горбатка

На встрече сотрудники российского надзорного ведомства обсуждали меры, необходимые для снятия ограничений, с представителями Минсельхоза Индии, посольства республики в Москве и Табачного совета Индии. В частности, индийские партнёры пообещали организовать проверки на всех этапах производства, хранения и транспортировки табака, чтобы устранить выявленные недочёты и предотвратить дальнейшие случаи заражения продукции. Во второй половине мая должна пройти и совместная инспекция с российскими коллегами, которая позволит удостовериться в безопасности табачного сырья и впоследствии возобновить поставки.

Если переговоры и дальнейшие проверки окончатся успехом, отрасль наверняка с большим одобрением воспримет возобновление поставок индийского табака, ведь российская табачная промышленность находится в большой зависимости от импортного сырья. Санитарные запреты Россельхознадзором вводятся не впервые, и прежде их причиной также становилась муха-горбатка. В 2021 году под запрет попали поставки сразу из 5 стран, являющихся ключевыми производителями этого растения – Индии, ЮАР, Малави, Танзании и Бразилии. Исполнительный директор совета по вопросам развития табачной промышленности Эдуард Воронцов направлял в адрес премьера Михаила Мишустина письмо с призывом как можно скорее урегулировать ситуацию, поскольку отечественные производители сигарет не могут работать без иностранного сырья.

О том, что в России возможен дефицит сигарет, активно заговорили весной 2022 года, когда крупнейшие транснациональные корпорации объявили о приостановке инвестиций или будущем уходе из России. Однако некоторые эксперты изначально сомневались в том, что события пойдут по такому негативному сценарию. Председатель Национального союза защиты прав потребителей Павел Шапкин рассказывал, что у российских предприятий большой выбор поставщиков сырья, а при необходимости и сами сигареты можно завозить через дружественные страны, в том числе посредством «серого» импорта. Но самым вероятным сценарием эксперт называл фактическое продолжение работы в РФ международных компаний, которым принадлежит большинство местных табачных предприятий, поскольку они вряд ли захотят терять такой перспективный рынок. Ведь Россия входит в пятёрку самых курящих стран мира наряду с Китаем, Индией, Индонезией и США, поэтому и приносит табачным компаниям существенную прибыль. 

Впоследствии прогноз оказался верным. Из четырёх крупнейших транснациональных табачных корпораций лишь британская Imperial Brands полностью продала свой бизнес местным собственникам и покинула российский рынок. British American Tobacco, Japan Tobacco и Philip Morris в той или иной форме продолжили работу, поэтому глобальных проблем с поставками всего необходимого у российских предприятий не возникло. Хотя главред профильного издания «Русский табак» Максим Королёв подтверждал, что импортозамещения некоторых компонентов, таких как полипропиленовая плёнка или картон для пачек, ждать пока не стоит, не говоря уже о самом табаке, выращиваемом в основном в тропических странах. Но возможности доставлять всё это в Россию остаются достаточными.

Более того, желающие могут приобрести и готовые импортные сигареты, поставки которых в начале 2023 года даже выросли. Интересно, что крупнейшими поставщиками готовой табачной продукции стали недружественные Германия, Болгария и Южная Корея. На долю немецких сигарет приходится свыше 60% всего импорта. Никакие санкции на эту категорию торговли не распространяются, а логистические проблемы, судя по всему, в целом удалось решить. Королёв отмечает, что на импортные сигареты сейчас переходят состоятельные россияне, которые готовы платить больше за продукцию известных зарубежных фабрик, которая, как они считают, качественнее отечественных аналогов. Доля импорта на рынке готовых сигарет по-прежнему невелика и составляет лишь около 3%, но демонстрирует тенденцию к росту. 

В тоже время под конец 2023 года сократилось внутреннее производство сигарет. По данным Росстата, спад составил до 18%. Однако связано это не с какими-либо техническими препятствиями, мешающими выпускать табачную продукцию, а с изменением предпочтений потребителей. Поскольку государство регулярно повышает акцизы на сигареты, каждая легально произведённая пачка для покупателя становится всё дороже, и всё большее число курильщиков переходит на контрафакт. 

Эксперты «Национального научного центра компетенций в сфере противодействия незаконному обороту промышленной продукции» именно увеличение доли нелегальной продукции назвали основной причиной падения официального производства. Доля контрафакта на рынке, по разным оценкам, может доходить до 14%. Кроме того, на статистику влияет рост популярности электронных сигарет, из которых также далеко не все произведены и ввезены легально.

В текущем году табачные изделия продолжили дорожать. Единая минимальная цена на пачку сигарет, которая обязательна для всех продавцов, с 1 января увеличилась с 119 до 129 рублей. Выросла и ставка акциза, которая для сигарет составляет не менее 3820 рублей за тысячу штук. Причём повышение акциза в итоге оказалось на 3% больше, чем планировалось изначально. Понятно, что в таких условиях появится ещё больше желающих продать и приобрести контрафакт. И государство уже подготовило свой ответ на эту угрозу.

С 1 марта 2024 года вступили в силу новые нормы регулирования производства и оборота табачной продукции, предполагающие обязательное лицензирование всех производителей табачной продукции, а также государственную регистрацию основного технологического оборудования. Кандидат экономических наук Леонид Хазанов убеждён, что эти меры помогут обелить табачный рынок и уменьшить объёмы контрафакта. Хотя, по словам эксперта, остаются проблемы правоприменения на местах – необходимо будет наладить эффективную систему выявления точек розничной продажи нелегальных сигарет, которые могут находиться практически где угодно. Насколько действенными окажутся новые нормы, покажет время, но сейчас можно уверенно говорить, что дефицита табачной продукции в целом в России нет, и те, кто несмотря на все риски для здоровья хочет продолжать курить, могут приобрести желаемое.

На фоне нынешних экономических и геополитических реалий ни один из способов сохранения сбережений невозможно назвать абсолютно надежным. Средства, хранящиеся на банковском депозите при определенных обстоятельствах, могут стать недоступны или утрачены в силу различных причин. Кроме физических рисков деньги, хранящиеся дома, не приносят дохода, и обесцениваются в силу инфляции. Наилучший вариант — это диверсификация сбережений — то есть использование различных способов сохранения средств, рассказал изданию «Московские ведомости» эксперт ИК «ИВА Партнерс» Артём Клюкин

Накануне директор Ассоциации развития финансовой грамотности Вениамин Каганов высказал мнение, что наличность нельзя хранить «под матрасом», поскольку кроме обычных опасностей в виде пожара, ограбления эти средства обесцениваются в виду инфляции. Зато банк, по его оценке, напротив, гарантирует сохранность средств. Полезны и другие инвестиционные инструменты. Главное, чтобы деньги не лежали мертвым грузом.

Однако другие эксперты полагают, что в сегодняшних обстоятельствах не так уж все очевидно.

«К сожалению, в текущих экономических и политических реалиях ни одну форму хранения сбережений нельзя назвать абсолютно надёжной и ликвидной. Деньги, лежащие на банковском депозите или вложенные в любые виды активов, при определенном стечении обстоятельств могут быть полностью утрачены. Или возникнет ситуация, при которой вы не сможете их быстро извлечь или обменять на что-нибудь ценное без значительных потерь. В этом смысле хранение валюты в наличной форме дома не сильно уступает хранению её на банковском вкладе, если ваша цель – защитить себя от валютных рисков. Мало того, что ставки по банковским депозитам в валюте ниже текущей инфляции в США или еврозоне, так ещё может возникнуть ситуация, при которой банки не смогут исполнить свои обязательства по таким депозитам, например, в силу политических решений у нас в стране или за рубежом. И в наличном, и в безналичном виде сейчас рубли — более надёжная для россиян валюта. Но, кроме всех физических рисков хранения значительных сумм дома и даже неудобств, связанных с этим из-за того, что вы можете оказаться очень далеко от своей кубышки в тот момент, когда потребуется крупная сумма, есть ещё и тот фактор, что деньги, которые не приносят дохода, неизбежно обесцениваются инфляцией. В этом смысле сейчас инвестиции в российские акции и облигации, например, гораздо выгоднее – ставки по облигациям текущую инфляцию превышают, акции после прошлогоднего обвала рынка на панических настроениях и западных санкциях торгуются на уровнях, существенно ниже справедливых. То есть, конечно, ситуация на рынке может ухудшиться. Например, в той маловероятной ситуации, если противостояние с Западом перейдёт в открытую фазу, но в такой ситуации и наличные рубли с долларами, и золотые слитки, а тем более квадратные метры недвижимости вряд ли существенно вас обогатят. А главное, никакие кризисы не продолжаются вечно. И когда ситуация начнет стабилизироваться, ваши сегодняшние инвестиции могут принести очень высокий доход. Ну и, главное, не стоит забывать о диверсификации – чем в большее количество наименований и видов активов вложены ваши средства, тем меньше шансов, что вы потеряете сразу все или не сможете ни одним из них воспользоваться», — сказал «Московской газете» Артём Клюкин, эксперт ИК «ИВА Партнерс».

«В целом, любые деньги постепенно обесцениваются из-за инфляции, если не «работают», то есть не вложены в какие-либо прибыльные активы, среди которых наиболее доступным является депозит. Однако стоит понимать, что процентные ставки по депозитам для защитных валют, вроде доллара, евро, франка, фунта и иены, значительно ниже процентов по рисковым валютам, так как, исходя из названия, можно понять, что рисков у таких вкладов меньше, а соответственно, и прибыль меньше. В России держать валютные депозиты или другие активы в валюте сейчас очень проблематично, и это может привести к потерям из-за комиссий и ограничений, поэтому однозначно держать валюту в РФ на том же депозите не стоит. Что касается инфляции, скорее рубль дешевеет относительно доллара, что логично, ведь инфляция – это и есть обесценивание. Решение о том, держать иностранную валюту при себе или вкладывать её куда-либо, зависит от ваших бюджета, возможностей и уровня риска. Так, вкладываться в валютные депозиты в РФ вряд ли имеет смысл, если у вас не десятки тысяч долларов, которые вы готовы вывести из своего оборота на длительное время. Если у вас небольшие накопления, в таких случаях валюту держат как защитный актив на черный день, и тогда, даже «под подушкой» она исполняет свою функцию. Если же у вас есть выход на международные рынки капитала или активы в других странах, то все зависит от ваших преференций на рынках, для вас все пути открыты», — отметил в беседе с изданием аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.

Россия должна сохранить членство во Всемирной торговой организации (ВТО) ради формирования многополярного мира по окончании нынешнего геополитического кризиса. Об этом изданию «Московские ведомости» рассказал доктор экономических наук Иосиф Дискин

После введения антироссийских санкций со стороны Запада часто можно услышать мнение о том, что членство в ВТО не приносит России никакой пользы. На прошлой неделе председатель правительства РФ Михаил Мишустин заявил, что к вопросу о выходе из этой международной организации нужно подходить аккуратно. Хотя сама Россия на фоне санкционного давления давно не соблюдает обязательства в рамках ВТО – вводит контрсанкции, привозит товары по параллельному импорту и т.д.

ВТО была создана в 1995 году для объединения усилий разных стран по либерализации и упрощению международного экономического взаимодействия. Россия является членом ВТО с 2012 года. На сегодняшний день организация объединяет более 160 государств мира.

Противники продолжения членства России в ВТО говорят о том, что нынешнее положение дел в организации наносит вред отечественным экономическим интересам. Более того, само вступление РФ в ВТО не принесло желаемого экономического результата. 

«В Советском Союзе проводили индустриализацию, коллективизацию для того, чтобы страна стала независимой от Запада. И с этой задачей удалось успешно справиться – по темпам промышленного производства СССР занимал второе место в мире. Но современной России членство в ВТО нанесло вред, страна лишилась возможности развивать собственную промышленность, сельское хозяйство. По моим оценкам, из-за членства в ВТО Россия утратила 50-60% своего экономического потенциала. Сейчас мы вынужденно потребляем продукты гораздо более низкого качества, нежели способны производить российские предприятия. А в условиях санкций, объявленных Западом, находиться в организации вообще не имеет никакого смысла», — считает политолог Аслан Рубаев. 

По мнению политолога Владимира Перфилкина, выход России их ВТО повлечет усложнение экономического взаимодействия со странами, которые не вводили санкций против РФ и не поддерживали их.

«Речь не идет о политических разногласиях. Но извлекать пользу из существующих внутри ВТО механизмов можно и нужно для взаимодействия с «дружественными» России странами. В то же время не стоит ждать карательных мер со стороны «недружественных» государств, ведь они сами довольно посредственно соблюдают условия сотрудничества в рамках этой организации», — объяснил свою точку зрения Владимир Перфилкин.

В то же время, по мнению доктора экономических наук Иосифа Дискина, продолжение членства России в ВТО имеет важное геополитическое и макроэкономическое значение.

«Нельзя отдавать эту организацию под полный контроль Западу. Вопрос не только в членстве России, а еще и в том, что целый ряд стран нуждаются в мерах регулирования, которые применяются в ВТО. В этом смысле, и Россия, и Китай, и Бразилия выступают за реформу организации с тем, чтобы нормы ВТО соблюдались. В чем суть ВТО? Это установление общих правил честной конкуренции. При этом, Запад вводит санкции, причем не только в отношении России, но и других стран. Нынешний геополитический кризис рано или поздно закончится. Начет формироваться многополярный мир со своими новыми механизмами взаимодействия. В этом смысле ВТО должна стать одной из институций этого многополярного мира. Именно поэтому Михаил Мишустин говорит о том, что России не стоит торопиться с выходом из этой организации. Я с этим полностью согласен. Наоборот, России нужно объяснять развивающимся странам, что мы, а также все страны БРИКС, куда помимо РФ входит Китай, Индия, Бразилия, ЮАР, выступают за то, чтобы ВТО становилась реальным честным инструментом регулирования мировой торговли, открывающим возможности для развития стран, которые только начинают свой путь в интенсивной мировой экономике», — отметил экономист.

Ранее СМИ сообщили о том, как давление Запада на третьи страны отражается на поставках санкционных товаров в Россию.