Метка: Динамика

В понедельник долларовый индекс РТС впервые с 28 февраля опустился ниже 1100 пунктов. Это произошло на фоне негативных настроений на рынке и роста доллара к рублю. В целом рынок российских ценных бумаг показывает разнонаправленную динамику

Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,3%, а индекс РТС, наоборот, показал снижение на 0,15%. Наилучшую динамику демонстрируют компании транспортного сектора. Днём ранее рубль немного укрепился и торговался на уровне 91,8 рубля за доллар, однако это было связано, в первую очередь, с активной продажей экспортёрами валютной выручки для уплаты налогов. Позднее доллар вернулся к 92 рублям, и аналитики ФГ «Финам» ожидают, что он закрепится выше этой отметки. Официальный курс доллара, по данным Центробанка, на сегодня составляет 92,26 рубля. Большинство экспертов считают, что умеренное ослабление российской валюты в ближайшее время продолжится.

По словам экономиста Екатерины Астаховой, российская валюта на этой неделе отреагировала падением на трагические события, произошедшие в концертном зале «Крокус Сити Холл». Это позволило доллару достичь максимальных за неделю отметок. 

«Подобное явление уже наблюдалось после гибели Евгения Пригожина. Падение рубля могло быть и более серьезным, если бы не новый налоговый период, пик которого пришёлся на четверг, и ситуация на рынке нефти, где всё предельно стабильно. Затем компании-экспортёры уберут предложения по иностранной валюте, что даст доллару укрепиться. Поэтому к следующей неделе мы, скорее всего, увидим доллар уже по 94 рубля», — отметила эксперт в беседе с «Московскими ведомостями». 

В краткосрочной перспективе, а именно в прогнозах на апрель, американская валюта, по мнению Астаховой, ещё вырастет до 95-96 рублей. 

«К этому приведет отток инвестиционного капитала из России опять же на фоне произошедших событий. Процесс затянется на некоторое время, послаблений можно будет ждать только к лету», — сказала экономист.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев напомнил, что рубль в последнее время демонстрирует относительную стабильность и пять месяцев подряд не выходит за пределы диапазона 88-93 рубля за доллар США. По его мнению, большинство факторов свидетельствуют в пользу того, что такая стабильность сохранится и в апреле. На это указывают профицит платёжного баланса России, сезонно невысокий спрос на иностранную валюту, высокие цены на нефть и жёсткая монетарная политика ЦБ, снижающая деловую активность в целом и спрос на валюту – в частности. Поскольку все эти параметры в основном сохраняются, а аналитики не ожидают падения цен на нефть ниже $80 за баррель Brent, ждать в апреле резких колебаний курса рубля также вряд ли стоит. 

Однако большую роль в формировании дальнейшей динамики будет играть решение властей о продлении нормы об обязательной продаже экспортёрами валютной выручки. Сейчас они обязаны зачислять 80% получаемой иностранной валюты на счета в российских банках и продавать 90% из них, и это правило оказывает рублю большую поддержку. Однако срок действия указа истекает 30 апреля. 

По словам аналитика ФГ «Финам» Александра Потавина, в высших эшелонах власти пока нет единого мнения о том, следует ли продлевать действие этой меры. В Центробанке считают, что такой необходимости нет, а Минфин и Минэкономразвития выступают с противоположной позицией. С наибольшей вероятностью обязанность продавать валютную выручку всё-таки сохранится, но её параметры, возможно, будут смягчены. В любом случае эффект от этого решения будет ощущаться уже в мае.

Что касается более долгосрочных прогнозов, аналитики склонны пересматривать их в сторону чуть большего ослабления рубля, чем предполагалось в начале года. По данным SberCIB Investment Research, средний курс доллара в 2024 году может находиться в районе 95 рублей, хотя прежде прогнозным значением было 90 рублей за доллар. Корректировка связана с тем, что спрос на иностранную валюту в России может вырасти, а приток её в страну вряд ли сильно увеличится. Дело в том, что экспортёров, получающих больше половины внешнего дохода в рублях, уже вывели из-под действия указа об обязательной продаже валюты, для остальных послабления могут быть приняты в ближайшее время, а в целом российский экспорт в предстоящие месяцы может снизиться. 

Вице-премьер Александр Новак уже объявил, что РФ в II квартале возьмёт на себя дополнительные обязательства по сокращению нефтедобычи в координации с рядом других стран-членов ОПЕК+. Из-за этого экспорт нефти и нефтепродуктов, составляющих половину всего российского экспорта, упадёт примерно на 7%. К тому же продолжает действовать запрет на продажу за рубеж бензина. А вот спрос на валюту, с большой вероятностью, подрастёт в связи с тем, что иностранные инвесторы продолжают выходить с российского рынка и искать местных покупателей на свои активы. На фоне всего этого, хотя речь о каком-то обвале не идёт, ждать укрепления позиций нацвалюты пока также не приходится.

Ключевая ставка в 2024 году будет оставаться на уровне 16% как минимум до марта, после чего возможно ее ежемесячное уменьшение при условии снижения темпов инфляции, считают экономисты-собеседники издания «Московские ведомости»

«Полагаю, что в марте по мере того, как проявится тенденция к снижению инфляционных ожиданий, Центробанк начнет последовательное снижение ключевой ставки. К июню она может составить уже 12%, а к началу четвертого квартала снизиться до 7%. Иными словами, ежемесячно регулятор будет уменьшать ставку на один процентный пункт, то есть так же постепенно, как он ее поднимал в нынешнем году. На решение ЦБ может повлиять наращивание объемов производства, что приведет росту предложения на рынке», — рассказал «Московским ведомостям» доктор экономических наук Иосиф Дискин.

Эксперт также отметил, что на снижение инфляционных ожиданий может повлиять и возможное изменение структуры спроса. Например, в 2024 году, скорее всего, будет наращиваться производство отечественных машин, сборка которых локализована в России. При этом стоимость автомобилей существенно расти не будет. 

«Доходы населения в регионах, работающих на оборонно-промышленный комплекс, продолжат расти и будут направлены как раз на автомобильный рынок и рынок других товаров длительного пользования, а также на ипотеку. При этом будут расти и объемы производства, то есть упомянутые президентом РФ на пресс-конференции 10 млрд инвестиций начнут превращаться в предложение. Эти факторы способны оказать существенное влияние на темпы инфляции и снижение инфляционных ожиданий», — пояснил Дискин.

По мнению кандидата экономических наук Михаила Беляева, в следующем году Центробанк будет следовать свой цели по снижению уровня инфляции до 4%, поэтому все решения относительной ключевой ставки будут приниматься исходя из этого.

«Если предположить, что не произойдет никаких событий, которые заставят ЦБ изменить подходы к собственной денежно-кредитной политике, то ожидать снижения ключевой ставки до марта 2024 года не стоит. При этом, я не думаю, что возможно и ее повышение, хотя допускаю, что регулятор еще может поднять ставку на один процентный пункт. Думаю, что такое изменение уже не окажет никакого существенного давление на экономику – ставка сейчас и так очень высока. С марта ЦБ все же может начать постепенное снижение ключевой ставки примерно на один процентный пункт каждый месяц. Иными словами, к сентябрю он может выйти на 10% годовых. И, скорее всего, на этом уровне остановится. Хотя, если мы увидим положительную динамику по инфляции, допускаю, что ЦБ пойдет и на дальнейшее снижение ставки вплоть до 8% годовых», — считает Михаил Беляев.

Отметим, Центробанк РФ использует ключевую ставку как основной инструмент борьбы с инфляцией. Во второй половине 2023 года он постепенно поднял ее с 7,5 до 16% годовых. При этом, как заявил президент РФ Владимир Путин на пресс-конференции 14 декабря, в нынешнем году инфляция в стране составит порядка 7,5%.

Согласно «Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики» в следующем году Банк России намерен привести инфляцию к 4-4,5%, при этом средняя по году ключевая ставка может составить 12-14,5%.

Ранее эксперты рассказали сетевому изданию «Нос», что будет с российской экономикой при продолжении нынешней денежно-кредитной политики ЦБ.

Цены на нефть падают на фоне опасений по поводу грядущей мировой рецессии и повышения ключевой ставки ФРС США, рассказал ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности, эксперт Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков.

К вечеру четверга котировки нефти перешли к снижению, июньские фьючерсы на Brent дешевели на лондонской бирже ICE Futures на $0,14 (0,18%), до $77,55 за баррель.

Ранее СМИ писали, что стоимость нефти марки Brent опустилась ниже 80 долларов за баррель впервые с 31 марта, тем самым растеряв рост, наблюдавшийся после объявления рядом стран ОПЕК+ о дополнительных сокращениях добычи нефти. Ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности, эксперт Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков считает, что тенденция удешевления нефтяных котировок сохранится из-за опасения грядущей глобальной рецессии. 

«В начале апреля на рынке наблюдалась некая психологическая реакция на решение ОПЕК+ о добровольном сокращении производства нефти у ряда членов организации, в результате которого цены на сырье ускорили рост из-за опасения грядущего дефицита черного золота. Однако постепенно спрос на нефть начал падать, а цена – снижаться. Как поведет себя рынок в ближайшие месяцы – ответить сложно. С одной стороны, решение ОПЕК+ о сокращении добычи вступит в силу с первого мая, что может повлиять на рост спроса на нефть. С другой стороны, не думаю, что страны, которые добровольно решились на сокращение производства, в течение ближайшего месяца достигнут запланированных показателей. Например, Саудовская Аравия заявила о сокращении производства на 500 тыс. баррелей в сутки, но при этом страна не обозначила конкретный срок, когда будет выполнена поставленная задача», — сказал Игорь Юшков. 

При этом собеседник издания отметил, что нынешние цены на нефть падают на фоне опасений по поводу состояния мировой экономики и повышения ключевой ставки ФРС. 

«ОПЕК+ принял решение о добровольном сокращении в ответ на действия Федеральной резервной системы США, которая за неделю до объявления о решении ОПЕК+ повысила ключевую ставку на 0,25 п. п. – до 4,75–5% годовых. Как результат кредиты подорожали и на бирже уменьшилась денежная масса, соответственно, экономическая активность падает вместе с ценой на нефть марки Brent. Это уже стало закономерностью, когда повышается базовая ставка ФРС цены на рынке нефти – идут вниз. Кроме того, есть опасение, что мировая экономика может скатиться в глубокую рецессию. В Евросоюзе неоднократно признавали, что в течение года Европейский центральный банк неоднократно может повысить свою ключевую ставку (по оценкам МВФ, 2023 год для большей части мировой экономики будет тяжелым, половина стран ЕС скатится в рецессию, – прим. авт.). На опасениях, что грядет серьезная рецессия, цена нефти тоже падает», — рассказал Игорь Юшков. 

Эксперт по энергетике Борис Марцинкевич считает, что при любом раскладе в ближайшем горизонте цена на нефть марки Brent не опустится ниже 75 долларов за баррель. 

«Результаты последних двух недель демонстрируют, что нефтяные котировки движутся в узком диапазоне и в такой ситуации нельзя говорить о закрепившейся тенденции. Соответственно, делать прогнозы и выводы – пока преждевременно. ОПЕК+ хочет удержать ценовой коридор в пределах 80-90 долларов за баррель нефти марки Brent. Исходя от ситуации ОПЕК+ будет реагировать на изменения на мировом нефтяном рынке и менять текущие планы по добыче нефти. Однако при любом раскладе, нефть марки Brent не опустится ниже 75 долларов за баррель. Тем более что спорный вопрос между Ираком и Турцией не разрешены, что также влияет на мировые котировки», — сказал Борис Марцинкевич. 

Напомним, 3 апреля ряд стран ОПЕК+ заявили, что дополнительно сократят добычу с мая по конец 2023 года – суммарно на 1,16 млн баррелей в сутки (сверх текущих квот). Члены ОПЕК+ пошли на этот шаг, чтобы «поддержать стабильность рынка». Россия при этом продлила свое добровольное сокращение добычи на 0,5 млн баррелей в сутки. Цены на нефть отреагировали на эти новости ростом — сразу после решения организации стоимость нефти марки Brent подскочила на 8% за сутки, достигнув 85 долларов за баррель.