Оснований для превращения российской валюты в один из ключевых инструментов в международных расчетах пока не слишком много. На мировом финансовом Олимпе в обозримой перспективе американский доллар будет оставаться доминирующей транзакционной и резервной валютой, хотя его доля постепенно и будет снижаться. Однако вопрос о том, какое место в этом процессе займет рубль пока остается открытым, рассказал изданию «Московские ведомости» аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.
Накануне исполнительный директор по РФ и Сирии в Группе Всемирного банка Роман Маршавин заявил, что рубль может стать альтернативой доллару при расчетах страны с иностранными государствами. Основными слагаемыми для этого, по его словам, станут один из самых скромных в мире уровней госдолга РФ, а также положительное сальдо торгового баланса, что остается пока пределом мечтаний для ведущих эмитентов резервных валют, «балансирующих на грани банкротства».
Насколько это реально?
Пока расчеты с зарубежными партнерами РФ идут не столько в рублях, сколько в долларах, евро, и в отдельных случаях — в юанях или в эмиратских дирхамах (в частности, за поставки нефти в Индию). Нужны ли отечественным контрагентам рубли, учитывая нынешнее геополитическое и экономическое положение России (и зависимость российской «сырьевой валюты» от колебания нефтяных котировок)?
«Во-первых, ни одна страна – эмитент резервных валют не находится на грани банкротства, и даже кризис, который затронул Европу, более чем решаемый и вполне находится под контролем. Предпосылок для использования рубля в международных расчетах на самом деле не так много. В первую очередь это, конечно, дедолларизация российской экономики. Так, власти РФ решили избавить от долларов в том же ФНБ еще до конфликта на Украине, и это довольно важная часть политики. Однако доллар с огромным отрывом остаётся важнейшей в мире транзакционной и резервной валютой, занимая около 88% и 58% соответственно. Даже те расчеты по газу, которые формально ведутся в рублях, по факту проводятся в долларах или евро, и уже на территории РФ доллары или евро переводят в рубли в «Газпромбанке». В целом, торговля газом в рублях мало чем полезна России, так как слабый рубль дает хорошую прибыль при торговле в других валютах, а торговля в рублях – скорее, политический ход, а не экономический. В целом, не стоит ожидать, что торговля российским экспортом в национальной валюте может быть кому-то нужна с экономической точки зрения», — рассказал Андрей Маслов.
В то же время, расчеты России с другими странами в рублях будут со временем только увеличиваться, говорят эксперты.
«Роль рубля в международной торговле будет расти. Однако, во-первых, это затронет только «дружественные» страны, во-вторых, расти будет не только использование рубля, но и других валют. В первую очередь юаня, вероятно, рупии и дирхамов ОАЭ. Проблема, в первую очередь, в том, что у России с большинством партнеров профицитный внешнеторговый баланс. То есть партнерам просто неоткуда взять столько рублей. Соответственно, разницу придется покрывать валютами третьих стран, поскольку многие валюты партнеров РФ не очень интересны российским компаниям, и мало кто из контрагентов готов принимать их в уплату. Или же России придется кредитовать партнеров в рублях, принимая на себя риски по этим кредитам. К тому же, рост спроса на рубли вызовет его укрепление, что снизит конкурентоспособность российской продукции и осложнит пополнение бюджета. Ну и резкие колебания объёмов рублёвой массы могут вызвать неустойчивость курса валюты, подстегнуть спекуляции. Скорее, в перспективе будут создаваться альтернативные системы расчетов, например, на основе корзины валют стран БРИКС», — считает эксперт ИК «ИВА Партнерс» Артём Клюкин.