Метка: Валюта

Центробанк РФ существенно ужесточил условия предоставления отчетности крупными российскими экспортёрами, что позволит лучше контролировать возврат валютной выручки в РФ, направленный на поддержание устойчивого курса рубля, отмечают эксперты

Согласно новому указанию ЦБ теперь в перечень крупнейших экспортеров, которые обязаны отчитываться об активах и обязательствах перед регулятором, будут включаться компании, у которых в прошлом году экспортная выручка или среднемесячная задолженность по обязательствам превысила 1 млрд долларов США. В этот же перечень будут включены и дочерние компании российских экспортеров, если они подпадут под критерий в 1 млрд долларов. При этом, по оценкам ЦБ, число отчитывающихся экспортеров за счет введения этого требования увеличится вдвое.

«Напомню, на фоне прошлогодней затяжной девальвации рубля президент издал указ, которым крупные российские экспортеры обязывались продавать на внутреннем рынке 90% своей валютной выручки. Это позволило стабилизировать спрос и предложение на иностранную валюту внутри страны и остановило падение рубля. Далее в конце прошлого года были внесены изменение в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле», где появилась норма о необходимости для экспортёров отчитываться перед ЦБ об активах и обязательствах. Согласно этой норме и на основании прежней редакции указания Центробанка с 1 марта экспортеры у которых выручка или обязательства превышают 2 млрд рублей начали отчитываться перед ЦБ о своих активах и обязательствах за рубежом. Теперь, как мы видим, регулятор вдвое снизил порог для попадания в перечень отчитывающихся экспортеров», — рассказал «Московским ведомостям» юрист Егор Федоров.

Кандидат экономических наук Константин Селянин объяснил, какой эффект принесет экономике новое указание ЦБ о снижении порога для попадания в перечень экспортеров, которые должны отчитываться перед регулятором:

«Новое указание направлено на недопущение нехватки валюты на внутреннем рынке РФ, что может существенно ослаблять рубль. Нужно понимать, что ранее были приняты очень жесткие требования по возвращению валютной выручки в страну. Но при этом экспортеры заинтересованы в том, чтобы не заводить валюту в Россию, а каким-то образом, например, путем создания фирм-прокладок, оставлять ее за рубежом, сохраняя валютную выручку от девальвации рубля, а также направляя ее для осуществления закупок иностранных товаров. Новое требование ЦБ направлено на ужесточение контроля за валютной выручкой не только крупнейших российских экспортеров, но и более мелких игроков. Кроме того, новые правила затронут и созданные фирмы-прокладки, ведь отчетность в ЦБ будет включать информацию об активах экспортера за рубежом. Иными словами, сейчас ЦБ перекрыл возможности обхода новых российских правил по возвращению валюты в страну, поскольку эти правила появились сравнительно недавно, но на адаптацию к этим требованиям и поиск путей их обхода времени было достаточно. Полагаю, новое решение ЦБ основано на анализе сложившейся сегодня ситуации».

Ранее «Московская газета» объяснила, почему Центробанк РФ пошел на послабление требований ко взносам в капитал иностранных компаний.

Возобновление с 1 января 2024 года приобретения валюты на внутреннем рынке России преследует две цели. Во-первых, эти действия будут позитивно влиять на инфляцию. Во-вторых, позволят препятствовать чрезмерному укреплению рубля. Такое мнение «Московским ведомостям» высказал доктор экономических наук Иосиф Дискин

На сайте Минфина опубликовано сообщение о закупке в период с 7 декабря 2023 года по 12 января следующего года валюты на сумму в 245 млрд рублей из средств, являющихся дополнительными нефтегазовыми доходами. Напомним, эти средства по бюджетному правилу тратятся на пополнение Фонда национального благосостояния. Таким образом, ежедневный объем приобретаемой в этот период валюты будет равен почти 12 млрд рублей. При этом до нового года ЦБ не будет транслировать эти операции на внутренний валютный рынок, а после 1 января возобновит приобретение валюты внутри России.

Экономист Иосиф Дискин оценил влияние закупок валюты на внутреннем рынке на курс рубля, ведь повышение спроса на валюту способно его девальвировать.

По мнению эксперта, возобновление этих операций на внутреннем рынке преследует одновременно две важные цели.

«Минфин и Центробанк стремятся таким образом положительно повлиять на инфляцию. Сейчас есть бюджетные ориентировки по разным налогам и сборам, говорящие о том, что они превышают запланированные объемы поступлений. Следовательно, на рынке возможен избыток денег, и необходимо изымать этот излишек. Закупки валюты – это один из способов снизить количество рублей на потребительском рынке, тем самым снижая инфляционное давление. Это позволяет снизить темпы инфляции без дальнейшего повышения ключевой ставки ЦБ, то есть более мягкими методами. Одновременно закупки валюты на внутреннем рынке будут ограничивать рубль в его дальнейшем укреплении, чтобы достичь запланированного объема бюджетных поступлений от экспорта. Напомню, что в бюджете на следующий год заложен курс в 91 рубль за доллар, поэтому финансовые и монетарные власти предпринимают меры, чтобы он находился именно на этом уровне», — рассказал экономист.

При этом, по мнению Иосифа Дискина, не стоит беспокоиться о том, что ежедневные закупки валюты на 12 млрд рублей приведут к ее дефициту, и как следствие к стремительному обвалу рубля. 

«Сейчас российские экспортеры энергоресурсов начали получать средства за поставки шестимесячной и трёхмесячной давности за газ и нефть соответственно. А эти поставки осуществлялись уже по повышенным ценам. Соответственно приток валюты в страну существенно возрос. К тому же продолжает действовать указ об обязательном возврате валютной выручки», — сказал собеседник издания.

В свою очередь кандидат экономических наук Константин Селянин в беседе с «Московскими ведомостями» отметил, что само по себе сообщение Минфина о планах по закупкам валюты оказывает позитивное влияние на участников внутреннего рынка РФ.

«Подобное раскрытие информации о предстоящих закупках валюты успокаивает рынок, потому что его участники осведомлены о планах финансовых и монетарных властей. Само же по себе возвращение к практике закупки валюты на внутреннем рынке в нынешних условиях будет иметь, скорее, нейтральное и стабилизирующее воздействие на курс рубля. Хотя в какие-то другие моменты закупки валюты на внутреннем рынке или, напротив, отказ от них могут влиять на рубль. Причем иметь как позитивное, так и негативное воздействие. То есть либо способствовать избыточному ослаблению рубля за счет повышения спроса на иностранную валюту, либо вызывать его чрезмерное укрепление из-за ограничения спроса на иностранную валюту», — подчеркнул Константин Селянин.

Ранее издание «Гражданские силы.ру» рассказало о том, почему рубль больше не будет интенсивно укрепляться.

Спрос на наличные деньги в России остается высоким. При этом ситуация вряд ли изменится после введения в оборот цифрового рубля, считают экономисты 

По данным Центробанка в августе объем наличности в обращении вырос на 0,2 трлн рублей, однако ближе к концу месяца рост спроса на наличные деньги несколько замедлился. Регулятор отметил, что в целом объем наличности в обороте продолжает оставаться на высоком уровне.

«Очень часто спрос на какой-то вид товара формируется ожиданиями. В данном случае тоже самое относится и к наличному рублю. В Швеции более 99% операций проводится в безналичной форме. Потому что шведы уверены в том, что ни завтра, ни послезавтра в экономике не произойдет ничего драматичного и как следствие ничего не случится с их деньгами. Наличные в данном случае становятся менее удобными, и люди спокойно переходит на безнал. Доля наличности в обороте РФ растет потому, что часть людей не до конца доверяет государству. Тем более, что для этого есть поводы, например, введение ограничения на снятие иностранной валюты. Другая часть граждан сейчас использует наличность для ухода от налогов, потому что именно наличный расчет позволяет скрыть от внимания фискальных органов транзакции. По мере ужесточения налогового бремени это происходит всегда. Сейчас ведутся разговоры о повышении НДФЛ. Но достаточно вспомнить 90-е годы, когда НДФЛ был выше 30% и даже в крупных компаниях зарплату платили «в конвертах». Как только ставка налога была снижена до 13%, в течение двух-трех лет зарплаты стали официальными. Изменится ли отношение россиян к наличности при введении в оборот цифрового рубля, пока сложно сказать. Потому что цифровой рубль только проходит тестовый период. Поэтому даже после его повсеместного введения люди продолжат массово использовать наличность для расчетов и хранения сбережений», — считает кандидат экономических наук Константин Селянин.

Похожей точки зрения придерживается кандидат экономических наук Михаил Беляев. В беседе с изданием «Московские Ведомости» он добавил, что психологически общество часто реагирует на заявления Центробанка повышенной тревожностью.

«Спрос на наличность всегда повышается в моменты экономической и политической неопределенности. Это известный факт. Однако нужно еще отметить, что сложилось так, что любое заявление ЦБ население воспринимает с тревогой. А ЦБ так до сих пор и не удалось объяснить людям, что такой цифровой рубль, зачем он нужен и так далее. Я общаюсь с простыми гражданами и меня часто спрашивают о том, как, куда и кому нужно написать заявление на отказ от цифрового рубля. Многие полагают, что завтра к ним придут отберут наличность и вместо нее дадут цифровой рубль, с которым они не смогут ничего сделать. Значит ЦБ нужно более грамотно выстраивать информационную и просветительскую работу, чтобы простые люди понимали, что и зачем делает власть с деньгами», — высказал мнение Беляев.

Ранее «Московская газета» рассказала о негативных последствиях, которые может вызвать введение цифрового рубля.

Рост российского рынка акций и индекса Московской биржи является индикатором позитивных изменений в российской экономике. В то же время данный рост не оказывает существенного влияния на другие экономические показатели, сказали эксперты изданию «Московские ведомости»

По данным Московский биржи, рынок акций РФ 31 августа впервые с февраля прошлого года превысил отметку в 3230 пунктов. Рублевый индекс биржи тоже показывает рост – 0,53% или 3229,74 пункта, долларовый индекс растет менее интенсивно — на 0,38%, до 1056,05 пункта.

«Российский фондовый рынок растет уже несколько месяцев, но в основном в рублях, что видно по рублевому индексу Мосбиржи, валютный индекс растет гораздо меньше. Это связано с развитием российской экономики: по итогам второго квартала года ВВП РФ вырос почти на 5%, российские компании увеличивают прибыли и многие из них выплачивают дивиденды, часть которых реинвестируется на фондовом рынке. Кроме того, девальвация национальной валюты увеличивает рублевую прибыль экспортеров, а их акции составляют значительную часть торгов на Московской бирже. Растет не только нефтегазовая отрасль, но и IT, а также банковский сектор», — рассказал «Московским ведомостям» инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

По его словам, напрямую рост фондового рынка сказывается на благосостоянии, прежде всего розничных инвесторов. По данным эксперта, на сегодняшний день их насчитывается порядка 20 млн человек.

Кандидат экономических наук Михаил Беляев к растущим в настоящее время отраслям экономики добавил также военно-промышленный комплекс.

«Нужно понимать, что сам по себе рост фондового рынка является следствием и индикатором состояния экономики, но прямого воздействия на нее не оказывает. Конечно, рост акций российских компаний говорит о том, что они получают возможности для собственного развития. И это, разумеется, хорошо. Однако фондовый рынок растет из-за того, что растет экономика, а не наоборот. К тому же российский фондовый рынок не настолько велик, чтобы говорить, что он отражает состояние абсолютно всей экономики и может на нее существенно влиять. Об этом, в частности, свидетельствует и рублевый индекс биржи, который мог бы быть выше. Но девальвация рубля сейчас сдерживает его рост, хотя он и растет быстрее долларового. А это говорит о том, что экономика РФ показывает развитие только в отдельных и достаточно специфических отраслях. Это показатель того, что у российских компаний в этих отраслях появляется стимул для новых эмиссий акций, что позволит привлечь дополнительный инвестиционный капитал. Но в остальном подорожание акций – это просто перераспределение средств среди игроков фондового рынка, которое влияет только на их благосостояние, но не влияет на макроэкономические показатели в целом, такие как ВВП, инфляция или благосостояние всего населения», — отметил Михаил Беляев.

Ранее экономист Константин Селянин рассказал изданию iView, почему российский фондовый рынок не выполняет своих главных функций, а также назвал единственный его сегмент, показывающий стабильный рост.

Экономическая нестабильность, скачки инфляции, страх потерять работу: все это заставляет задуматься о том, как сберечь накопления, а может быть и заработать. Выбор инвестиционных инструментов широк. Например, инвестировать в валюту можно, но надо понимать в какую

В апреле из-за валютных скачков россияне начали избавлять от долларов и евро. Вместо них теперь покупают юани, тенге и даже дирхамы. Для некоторых россиян это не самая понятная покупка. Инвестировать в ценные бумаги и акции, не разбираясь в тонкостях — рискованно, особенно сейчас. 

«Московские ведомости» поговорили с экспертами и узнали две оригинальные идеи для инвестиций.

Недвижимость должников

Евгений Гудков, специалист в области банкротства и недвижимости советует вкладывать средства в покупку недвижимости должников (банкротов). По его словам, во-первых, такая недвижимость продается со скидкой: то есть вы покупаете ликвидное имущество – квартиру или дом, но цена не рыночной, а ниже. В крупных городах, особенно в миллионниках, недвижимость пользуется спросом. 

«В крупных городах всегда движение, люди приезжают, рождаются, женятся. В больших городах сдать недвижимость в аренду или продать практически не составляет проблем. Таким образом инвестировав в недвижимость должников, можно и сохранить свои денежные средства благодаря дисконту при покупке и заработать при продаже, благодаря этому же дисконту, а также благодаря тому, что в больших городах недвижимость обычно растет в цене», — рассказал Евгений Гудков. 

Золотые монеты 

Вице-президент компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский, как и многие другие эксперты, советует вкладывать в золото. Однако он советует покупать не просто драгметалл, а монеты. По его словам, у золота есть нюансы: если покупать его в физическом виде, придется платить НДС. При продаже золота, НДС не возвращается. На бирже золото колеблется в цене и время от времени падает. А вот монеты другое дело. За монеты не надо платить НДС, их не надо вносить в государственную интегрированную информационную систему отслеживания драгоценных камней и драгметаллов. Монеты ликвидны – всегда можно продать широкому кругу участников. 

«За последние 20 лет золото в рублях подорожало с 250 до 5000 рублей за грамм 999-й пробы. В долларах котировки также стоят возле исторических максимумов — 2000 долларов за унцию — и вот-вот этот максимум заново переставят, — говорит Алексей Вязовский. 

Эксперт считает, что все остальные способы инвестиций хуже. При покупке акций и облигаций возникает риск контрагента. Биржа может перестать работать, валюты могут заблокировать из-за санкций. Заблокировать можно даже наличную валюту — по номерам купюр. У золота отсутствует риск контрагента. Желтый металл служит человечеству в качестве денег и средства накопления уже больше 5 тыс. лет. 

С начала года в стране наблюдаются скачки курса рубля по отношению к доллару и евро. Эксперты заговорили о том, что противостояние доллара с рублем подходит к концу. Курс валют стабилизируется, а к лету начнут расти. Что ждет национальную валюту в ближайшие несколько месяцев, как крепкий рубль скажется на экономике и в чем сегодня безопасно хранить сбережения — в материале издания «Московские ведомости»

Что будет с курсом в ближайшее время?

Две недели назад курс рубля показывал низкие показатели в 83 рубля за доллар. Неделю назад рубль начал постепенно укрепляться и достиг уровня 81,5 рублей за доллар, сейчас 81,6. Курс евро также снизился с 91 рубля до 89,4 рублей за евро. Курс юаня упал с 12,1 рубля до 11,85 рублей за юань, рассказала кандидат экономических наук, международный финансовый консультант Юлия Попова. 

«В начале прошлой недели было заметно снижение волатильности (изменчивость цены, – прим. ред.), но позже Банк России опубликовал данные платежного баланса за первый квартал, свидетельствующие о резком спаде экспорта, что могло объяснить предыдущее ослабление курса рубля. В то же время, в Соединенных Штатах были опубликованы положительные данные по инфляции, которая замедлилась до 5% год к году, что ниже ожиданий. Это привело к снижению американской валюты по отношению к мировым валютам. Представители Центробанка России и Министерства финансов выразили надежду на стабилизацию курса рубля и его возврат к равновесным значениям, — отметила Юлия Попова.  

Поэтому текущие ценовые уровни по USD/RUB оцениваются аналитиками как максимумы на ближайшие месяцы. Также ожидается, что рост цен на нефть поможет укрепить курс рубля, объясняет эксперт. 

 «Если смотреть на перспективы, то планируется, что к лету курс рубля будет укрепляться и к концу 2023 года дойдет до отметки в 77 рублей за доллар, а среднегодовой курс в период 2024-2026 гг. составит от 76,8 до 78,8 рублей за доллар», — прогнозирует экономист. 

Заместитель руководителя по развитию Финансового ателье GrottBjorn, Георгий Красильников настроен менее оптимистично, но подтверждает – рубль в обозримом будущем может укрепится на 5 рублей по отношению к доллару и евро. 

«Есть дефицит бюджета, сложная логистика, потолки цен и другие факторы, которые сдерживают укрепление рубля. Если укрепление рубля и будет в ближайшие месяцы, то не более, чем на 5 рублей (по доллару и евро). Разница меньше чем в 5 рублей слишком несущественна при таком высоком риске, чтобы сейчас продавать валюту, — рассказал Георгий Красильников. 

Утверждение о том, что падение рубля по отношению к доллару подходит к концу поддерживает и руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов. В материале РБК Антонов рассказал, что зафиксированное в начале года ослабление рубля — российская валюта потеряла более 16% по отношению к доллару и 13% по отношению к евро — было вызвано «падением экспорта и пересмотром дефицита бюджета.

Как это скажется на экономике? 

С точки зрения фундаментальных факторов высокий курс рубля сейчас не так уж и выгоден. Сегодня идет активное развитие российского производства, а дешевая валюта может затруднить этот процесс, так как выгоднее будет привести, а не произвести, говорит Георгий Красильников.

Россия продает экспортные товары за валюту. Если валюта дорожает поступления в бюджет увеличиваются. Поэтому государству выгодно ослабление рубля, рассказал деловой газете «Взгляд» Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. Но и слишком дорогой рубль государству не нужен это убивает импорт. Но еще более важным для властей остается сдерживание инфляции, рассказал эксперт.

 «Если цена на нефть продолжит расти, то российские нефтяные компании получат неплохую прибыль в валюте. И в этой ситуации крепкий рубль не даст государству получить максимальную прибавку к бюджету. Схема простая: есть доход в долларах, нужно его конвертировать в рубли. Чем выше курс — тем больше рублей пойдёт в госкопилку, — рассказала экономист, антикризисный управляющий, Елизавета Константинова.

В чем лучше сейчас хранить деньги?

Выбор валюты для хранения сбережений должен зависеть не от геополитической ситуации и курса, а от ваших финансовых целей, то есть сбережения нужно хранить в той валюте, в которой вы собираетесь их тратить, уверенГеоргий Красильников.

«Если вы собираетесь покупать недвижимость, получать образование или совершать другие покупки за рубежом, то сбережения стоит делать в валюте этих стран. Например, если копите на квартиру в Казахстане, то копите тенге. Если собираетесь учиться в Милане, то копите в евро, — отметил эксперт.

По мнению Георгия Красильникова, если человек не планирует покупки в валюте, то и вкладываться в нее не стоит. Он советует присмотреться к другим финансовым инструментам. 

Кандидат экономических наук Юлия Попова, напротив, не видит ничего в покупке валюты. 

По ее мнению, высокая инфляция скорее всего с нами надолго, поэтому надо выбирать активы с защитой от нее. Инфляция почти всегда сопровождает девальвацию. Дорожают импортные товары и сырье, местные производители также поднимают цены. 

«Покупательская способность населения падает – снижается и наполняемость бюджета. Это плохо для страны. И если мы говорим про ситуацию в РФ, то нам нужно защитить капитал и от девальвации в том числе. К сожалению, российский фондовый рынок не сможет защитить от девальвации, поэтому инвесторы ищут убежище в валютах и диверсификации, — отметила Юлия Попова. 

Приобретение валюты — хороший способ защититься от девальвации, хотя бы в некотором объеме. Для этих целей подойдут юань и доллар, считает эксперт.

Главный исполнительный директор компании Polymetal Int Виталий Несис заявил о том, что динамика курса российской валюты может стать причиной невозможности выплат дивидендов

По словам Несиса, если рубль укрепится, это снизит вероятность возобновления выплат текущем году. 

Ранее в компании сообщили, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. По итогам 2021 года Polymetal также не начислял и не выплачивал дивиденды, пишет «Прайм»

Эксперт по инвестициям Ксения Рыбалко в беседе с изданием «Нос» назвала решение компании не выплачивать дивиденды ради поддержки ликвидности бизнеса стандартной практикой, которая на законодательном уровне применяется в ряде случаев. В числе последних не полностью оплаченный уставной капитал, низкая стоимость чистых активов и другие.

«Антироссийские санкции погрузили экономику страны в состояние неопределенности. Одновременно выросла потребность в оборотном капитале. Чистая прибыль золотодобывающей корпорации снизилась. Показатель EBITDA, который представляет собой прибыль компании без поправок на затрагивающие операционную деятельность факторы, упал. В 2022 году исправить положение и вывести показатели на уровень 2017-2019 года не удалось, поэтому выплату дивидендов вновь перенесли», — пояснила эксперт, добавив, что речь идет не об отказе от своих обязательств, а именно о переносе срока.

Банкротства банков такого калибра, как Silicon Valley Bank не наблюдались с 2008 года, и, разумеется, трейдеры опасаются, что за этим банком могут последовать другие, что вызовет кризис доверия в банковской системе. В таком случае, как минимум ФРС США не сможет продолжать политику ужесточения учетных ставок, что ослабит позиции доллара к остальным валютам. Об этом сообщил изданию «Московские ведомости» Артём Клюкин, эксперт ИК «ИВА Партнерс»

Американская валюта резко ослабела в понедельник на фоне того, что власти США экстренно принимают меры в связи с внезапным банкротством Silicon Valley Bank. Индекс доллара опустился на 0,528%, до минимума почти за месяц 103,69, после сообщения аналитиков Goldman Sachs, что они не ожидают повышения ставок ФРС на заседании 22 марта. Ранее они выступали с прогнозом, что ключевая ставка будет повышена на 25 базисных пунктов. Японская иена в понедельник укрепилась против доллара США на 0,95%, за доллар давали 133,71 иены. Пара евро/доллар США подросла на 0,86%, до 1,0731, и торгуется около одномесячного максимума 1,0737, достигнутого ранее в течение сессии. Британский фунт возвысился против доллара США на 0,92%, до 1,2139. Об этом сообщает «ПРАЙМ».

Что происходит с долларом, чего ждать от него в дальнейшем в связи с возникшей в банковской сфере США ситуацией?

«Психологическая реакция мирового валютного рынка на информацию о проблемах в ряде банков США вполне естественна. Банкротства банков такого масштаба, как Silicon Valley Bank не случалось с 2008 года, и, естественно, трейдеры опасаются, что за этим банком могут последовать другие, что вызовет кризис доверия в банковской системе. В таком случае как минимум ФРС США не сможет продолжать политику ужесточения учетных ставок, что ослабит позиции доллара к остальным валютам. Но пока прогнозы на дальнейшую политику регулятора изменяются незначительно. Рынок по-прежнему ожидает повышения ставки на очередном заседании, но теперь уже не на 0,5 процентного пункта, а на 0,25. То есть в целом пока не ожидается, что кризис перерастет во что-то более серьёзное. Во всяком случае, всем вкладчикам Silicon Valley Bank с размером вклада до 250 тыс. долларов гарантирована выплата от системы страхования вкладов, а оставшиеся активы покрывают порядка 70% обязательств банка. Так что, если сейчас удастся стабилизировать ситуацию, просадка по доллару будет непродолжительной. Но если проблемы банковского сектора получат развитие, рынок ждет серьезная волатильность. С одной стороны, будет действовать фактор ослабления притока средств в долларовые активы, если ставка не будет повышаться, а инфляция останется высокой. С другой, риски будут заставлять участников рынков бежать из рисковых активов и закрывать свои обязательства перед банками, в первую очередь долларовые. То есть уровень неопределенности на финансовых рынках существенно увеличится. Если добавить к этому тот факт, что бюджет США на следующий год и очередное повышение потолка госдолга всё ещё не согласованы, а на носу очередные выборы, прогнозировать ситуацию на мировом валютном рынке станет очень сложно. В такой обстановке остается только радоваться уровню интеграции России в мировую экономику в последние годы, и особенно, после начала СВО», — сказал изданию Артём Клюкин, эксперт ИК «ИВА Партнерс».

«После того, как американские власти на минувших выходных ввели ряд мер по купированию банковского кризиса в США, у участников рынка появились законные сомнения в возможности ФРС снизить инфляцию в американском долларе. Еще в начале прошлой недели рынок свопов оценивал повышение учетной ставки в США на 0,50 п.п. на заседании 21-22 марта в 63%. А теперь, после того как американская банковская система на выходных в буквальном смысле прошла по краю кризиса, рынок считает, что ФРС повысит ставку на 0,25 п.п., либо вовсе возьмет паузу, чтобы не создавать дополнительного давления на капиталы банков. То есть в момент, когда в США вновь растут проинфляционные риски, которые негативно сказываются на курсе национальной валюты, ФРС фактически лишается возможности купировать угрозу второй волны высокой инфляции и сохранять поддержку курсу доллара. Неудивительно, что инвесторы на торгах в понедельник, 13 марта, отыгрывают сложившуюся ситуацию локальными продажами американского доллар (-0,6% к корзине твердых валют). Однако, не все так однозначно. Не стоит опрометчиво считать, что проблемные банки есть только в США. С полной уверенностью можно утверждать, что похожие на обанкротившиеся Silicon Valley Bank (SVB) и Signature Bank (SB) с неменьшим количеством проблем есть банки и Европе, и в Азии. Это значит, что центральные банки и других стран, глядя на проблемы в США, скорее всего захотят взять паузу в ужесточении денежно-кредитной политике, несмотря на высокую инфляцию. Первым на очереди стоит Европейский центральный банк (ЕЦБ), его заседание состоится в эту среду-четверг, 15-16 марта. Процентную ставку ЕЦБ по инерции все-таки повысит, рынок к этому готов, но вот с сигналами о продолжении жесткого курса в последующие месяцы могут быть проблемы. Так что американская валюта, может начать быстро отыгрывать потери на международном валютном рынке во второй половине недели», — отметил в беседе с изданием аналитик TeleTrade Алексей Федоров.

Как будет доллар чувствовать себя в перспективе года?

«Что касается более отдаленных перспектив на весь 2023 год, то здесь ничего не меняется. Базовый сценарий по-прежнему предполагает, что курс доллара США к твердым валютам (прежде всего евро) в ближайшие месяцы, благодаря кризисным событиям, продемонстрирует завершающее укрепление на 3-5% к евро, отметка 1,0200-1,0400. После чего, начнется длинный тренд на ослабление американской валюты как минимум на 12-15% к евро, то есть до отметки 1,2000», — резюмировал аналитик.

«Курсы резервных валют обычно сильно зависят от процентных ставок, учитывая резкое изменение по ожидаемому потолку ставок ФРС в сторону снижения, на рынке наблюдается небольшое ослабление американской валюты к евро в пределах 0,5%. Вероятно, евро/доллар будет стремиться к уровню 1,1, уход ниже паритета теперь маловероятен», — поделился своим мнением с «Московскими ведомостями» инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин.

«Это второе крупнейшее банкротство в истории США после закрытия банка Washington Mutual в 2008 году. SVB входил в 16 крупнейших банков страны. Silicon Valley Bank был рассчитан на стартапы и проекты, которые привлекают деньги венчурных инвесторов. Поскольку средства не осваиваются стартапами сразу в полном объеме, их размещают на банковский депозит для обеспечения высокой ликвидности при максимальной степени надежности. Как правило, банки зарабатывают на разнице процентной ставки по депозитам и кредитам. Находящийся в Силиконовой долине банк SVB не выдавал кредиты, а размещал средства в долгосрочные государственные облигации США под 1,5% годовых. За время пандемии Федрезерв США выпустил большой объем «вертолетных денег», печатая и раздавая купюры потребителям. В кризис 2022 года деньги закончились, и стартапы начали снимать деньги с депозитов. Цена долгосрочных облигаций США к этому времени снизилась на 30%. Чтобы выдавать деньги клиентам банк SVB вынужден был продавать 10-летки себе в убыток. Во избежание эффекта домино, регуляторы США приняли решение поддержать вкладчиков SVB, предоставив срочное финансирование», — прокомментировал ситуацию финансовый советник Павел Чечнев.

На валютном рынке национальная валюта берет курс на укрепление. Об этом сообщил «Московским ведомостям» кандидат экономических наук, финансовый аналитик Михаил Беляев

Российский рубль завершает очередную неделю укреплением позиций против иностранных валют. На основной торговой сессии американская валюта (на момент написания материала) снизилась до 67,35 рубля, а евро опустился ниже 73 рублей. Аналитики объясняют укрепление валюты тем фактом, что с 13 января, спустя год после заморозки, ЦБ возобновил валютные интервенции в рамках нового бюджетного правила, которое реализует Минфин. В интервью «Московским ведомостям» эксперты объяснили, что ждет рубль, и как «обновленное» бюджетное правило скажется на его курсе.

«Манипуляции, которые предпринимает Банк России для стабилизации валютного рынка, помогают поддержать курс рубля, но они не играют решающее значение. На курс рубля влияет только состояние экономики. Когда национальной экономике не угрожает коллапс, соответственно, курс валюты держится стабильно и устойчиво. Поэтому укрепление рубля, которое сейчас мы видим, это не только заслуга ЦБ», – сказал изданию Михаил Беляев.

По словам эксперта, в конце 2022 года на валютном рынке произошел информационный вброс, и под всеобщим ожиданием ослабления рубля многих участников охватила паника и ажиотаж, что в итоге подкосило рубль. 

«Сейчас мы наблюдаем как информационный фон сходит на нет, и как результат национальная валюта берет курс на укрепление. Эта тенденция продолжится. Возобновление регулятором операций по покупке и продаже валюты на внутреннем рынке в рамках нового бюджетного правила имеет стабилизирующий и поддерживающий эффект, который позволяет сузить широкий коридор рубля по отношению к доллару. Размашистый валютный коридор не давал бизнесменам, ведущим внешнюю экономическую деятельность, выстраивать долгосрочные планы, что вредит экономике. Поэтому с этой точки зрения манипуляции Банка России оказывают поддерживающий результат, но сами по себе эти интервенции не имеют решающего значения в определении курса рубля и в целом состоянии валютного рынка», – отметил собеседник «Московских ведомостей». 

Экономист, доцент РАНХиГС Сергей Хестанов разъяснил, чем обусловлено решение ЦБ и как оно повлияет на доходы государства. 

«С середины нулевых до конца февраля 2022 года в России действовало так называемое «бюджетное правило», суть которого заключалось в перераспределении доходов от экспорта сырья. То есть, как только стоимость нефти на рынке превышало значение, заложенное в федеральный бюджет, Банк России скупал, как правило, долларовые инструменты для формирования международных резервов. Соответственно, при снижении стоимости нефти ниже установленных значений в бюджете, регулятор выставлял на продажу средства из резервов. Такой механизм способствовал снижению колебания курса рубля, пополнению бюджета и в целом был направлен на защиту бюджета от влияния изменения цен на сырье. Новое бюджетное правило, которое запускает регулятор – это фактически возрождение старого механизма, но теперь в качестве инструмента выступает не цена на российскую нефть, которая не является устойчивой в нынешних условиях, а выручка от экспорта, полученная в валютах «дружественных» стран. При этом основную роль в валютной корзине будет играть юань. Как известно, товарооборот между Китаем и Россией неуклонно растет, поэтому китайская валюта не случайно станет самой торгуемой валютой на российском валютном рынке. В целом, идея Банка России здравая и служит стабилизации экономики. Но побочным действием решения регулятор будет снижение волатильности рубля», — пояснил Сергей Хестанов

Минфин РФ исключил инвестирование средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в активы, номинированные в долларах США

В ведомстве приняли решение увеличить максимальные доли активов ФНБ в юанях и золоте — до 60% и 40%, соответственно. Таким образом, лимиты на инвестиции в юань и золото увеличены в два раза. В министерстве считают, что это позволит обеспечить гибкость при инвестировании в фонд.

Остатки на счетах ФНБ в фунтах стерлингов и японских иенах в Банке России обнулены. 

О плюсах и минусах такого решения изданию «Московские ведомости» рассказал кандидат экономических наук Михаил Беляев. По его словам, на наполняемости ФНБ изменения никак не скажутся, а в том, что от доллара необходимо отказываться, нет никаких сомнений.

«Доллар теряет лидерство, потому США перестают быть главным мировым торговым агентом, в Штатах падает производство. Всё это говорит о том, что американская валюта перестаёт быть стабильным игроком на валютном рынке», – считает эксперт.

Помимо этого, как отмечает Беляев, одну из главных проблем составляют антироссийские санкции, в результате введения которых США могут включить рычаги блокировки поступления средств в американской валюте.

«В решении Минфина есть и политический мотив – Россия показывает, что может обойтись без доллара», – говорит Беляев.

Что касается юаня, то, по словам экономиста, на сегодняшний день это максимально стабильная валюта, причём, «дружественного» России государства. Как отметил эксперт, два этих факта сложились в большой плюс. Кроме того, юань регулируется государством, поэтому курс этой валюты максимально стабильный, что, в свою очередь, позволяет России прогнозировать и строить планы на перспективу.

Привлечение в активы ФНБ золота является стандартной процедурой на фоне турбулентности в валютной сфере. В настоящее время нет никаких предпосылок к тому, чтобы относить пополнение активов фонда золотом к рискам. Тем не менее, теоретически они есть, добавил эксперт.

«В случае ухудшения экономической ситуации золото придётся использовать в качестве средства платежа, а в этом есть свои негативные особенности. Чтобы вести внешнеторговые отношения с оплатой золотом, его, прежде всего, необходимо продать. Но оно не всем нужно, и не все могут его купить. Рынок потребителей золота географически довольно скуден – это Индия и страны Ближнего Востока. Это, естественно, влияет на ценовую политику. При этом не следует забывать, что половина из всего добываемого золота приходится на ювелирную промышленность. Остальное – на космическую и медицинские отрасли, радиоэлектронику и некоторые сферы промпроизводства, а также золотовалютные активы нацбанков – по 10-15% от общего объёма на каждую из перечисленных», – пояснил Беляев.

Экономист также отметил, что существует вариант прямой оплаты золотом, правда, уже этот механизм давно не используется. Дело в том, что перевозка, страховка и всё то, что сопровождает отправление такого груза, как правило составляет 1% от суммы платежа. Это, как считает эксперт, очень дорого и экономически абсолютно невыгодно.

Ранее экономисты оценили поведение рубля в ближайшие дни.