Метка: Экономика

Рост наличных денег в кассах банков и банкоматах может свидетельствовать о том, то россияне охотнее кладут свои сбережения на депозиты в банки пользуясь повышением ставок по вкладам. В то же время, даже по ставкам депозитов равным ключевой ставке ЦБ, вклады в банки остаются средством сохранения денег от обесценивания, нежели способом заработка на повышенных ставках, отмечают эксперты

Напомним, 15 августа ЦБ поднял ключевую ставку с 8,5 до 12%. За этим последовало увеличение депозитных ставок в коммерческих банках до 11-12% годовых по некоторым видам вкладов. Одновременно регулятор зафиксировал рост наличности в банкоматах и кассах банков, объем которой к концу августа достиг 2 трлн рублей во всей банковской системе. Начальник управления информационно-аналитического контента компании «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин связал рост наличности с увеличением интереса россиян к депозитам под повышенный процент.

«Нужно понимать, что остатки денег в кассах банков и в банкоматах строго лимитированы, и они не могут превышать этих лимитов. Поэтому увеличение наличности точно произошло в рамках установленных ограничений. Полагаю, что факт увеличения наличности в банкоматах и кассах банков действительно может быть связан с тем, что часть граждан с большей охотой стала отдавать деньги на депозиты под повышенный процент. При этом я бы назвал депозиты хорошим способом защиты сбережений от инфляции, а не способом заработка. Потому что официально инфляция по году будет примерно 6,5%, тогда как реальная может оказаться существенно выше. К тому же заработать на депозите по повышенным ставкам можно только в случае существенного размера вклада», — рассказал изданию «Московские ведомости» экономист Михаил Беляев. 

Экономист Константин Селянин обратил внимание на то, что люди, имеющие сбережения, в том числе и депозиты, это лишь небольшая часть российского общества.

«В России те, кто кладет деньги на депозиты, и те, кто берет кредиты, – это разные люди. Несколько лет назад публиковались статистические данные о том, что порядка 90% банковских вкладов принадлежит лишь нескольким процентам россиян. Даже если предположить, что примерно 10% россиян имеют какие-то значительные депозиты, это не сильно изменит картину. При этом от 60 до 80% россиян не имеют вообще никаких сбережений. Этим людям совершенно все равно, какие ставки по депозитам устанавливают банки. Они идут в банки за кредитами, потому что испытывают проблемы с приобретением товаров длительного пользования. Вот этот фактор влияет на состояние потребительского рынка и рост цен на нем. А те, кто имеет сбережения, при этом никакого влияния на экономику и на инфляцию собственным повышенным интересом к депозитам оказать не могут. Во-первых, потому что их удельный вес слишком мал. Во-вторых, потому что их структура потребления сильно отличается от тех, кто сбережений не имеет. Они не тратят большую часть бюджета на продукты питания, например. Конечно, эти люди тоже испытывают на себе влияние инфляции, но для них она совершенно иная, чем для всех остальных. И это связано именно со структурой потребления, в которой они никак не ощущают повышение цен на продукты, но замечают, как дорожает заграничный отдых, элитные автомобили и другие подобные товары», — отметил Константин Селянин.

Экономист также согласился с тем, что даже со ставками по депозитам, вдвое превышающими официальный уровень инфляции, заработать на вкладах вряд ли возможно.

«Потому что нужно смотреть на реальную инфляцию, которую ощущает социальный слой населения, имеющий сбережения. По данным скан-платформы «Ромир», например, в середине августа расходы россиян по сравнению с прошлым годом увеличились на 16,8%. Эта платформа анализирует суммы в чеках из магазинов, которые присылают тысячи пользователей. В то же время, для состоятельных людей уровень реальной инфляции может оказаться другим», — заключил эксперт.

Ранее экономист Михаил Беляев рассказал «Московской газете», как правильно разместить свои сбережения под выгодный процент.

Бюджетные показатели по итогам 2023 года могут сойтись с планами Минфина при условии сохранения текущего характера государственных расходов, считает экономист, доцент РАНХиГС Сергей Хестанов

Кандидат экономических наук Николай Кульбака отметил, что текущее состояние федерального бюджета не несет рисков для российской экономики. 

«Бюджет РФ в относительно благоприятном состоянии. Сейчас правительство пытается нарастить доходную часть федерального бюджета, в том числе за счет сокращения расходов. Есть определенные проблемы, но они решаемы. Что касается риска возможного роста дефицита бюджета, то даже при максимально худшем сценарии российская экономика устоит. Дело в том, что дефицит бюджета не является основной проблемой экономики РФ. Инфляция и потеря перспектив развития – проблемы, требующие первоочередного решения. Однако государственная политика сдерживает экономический рост на протяжении последних лет, что не дает оснований делать благоприятный прогноз», – сказал Николай Кульбака. 

Экономист, доцент РАНХиГС Сергей Хестанов считает, что при сохранении тенденций последних двух месяцев российскому правительству удастся заткнуть прорехи в бюджете и свести федеральный бюджет по итогам 2023 года с запланированным профицитом около 2% валового внутреннего продукта. 

«Каким будет бюджет по итогам 2023 года – большая интрига. С одной стороны, с декабря 2022 года до мая текущего года мы наблюдали угрожающую динамику дефицита федерального бюджета. Но, в последние месяцы — июнь-июль — наблюдается сильное сокращение дефицита, что делает реальным ожидание того, что бюджетные показатели по итогам года могут сойтись с планами Минфина. С другой стороны, причиной роста бюджетного дефицита является превышение расходов бюджета над его расходами. К сожалению, характер этих расходов не позволяет надежно рассчитать, как изменятся государственные затраты во втором полугодии. Нужно учитывать, что состояние федерального бюджета зависит от разнообразных факторов, которые не всегда имеют экономический характер. Поэтому ответить на вопрос, что будет с бюджетом не представляется возможным, особенно, в условиях, когда совсем недавно на смену резкому росту дефицита пришло его сокращение», — сказал Сергей Хестанов «Московским ведомостям».

Напомним, федеральный бюджет РФ в январе-июле, по предварительным данным Минфина, был исполнен с дефицитом 2,817 трлн рублей. За июль размер дефицита увеличился на 222 млрд рублей. В целом на 2023 год запланирован дефицит в размере около 2,9 трлн рублей, или 2% ВВП. Однако, по словам министра финансов РФ Антона Силуанова, по итогам года его размер может составить 2–2,5% ВВП. 

Подорожание нефти на мировых рынках влияет на рост котировок акций российских нефтяных компаний, что положительно сказывается на благосостоянии инвесторов и в целом оказывает позитивное влияние на отечественную экономику, рассказали эксперты изданию «Московские ведомости»

Сейчас отмечается тренд роста цен на нефть на мировых рынках. Так, по состоянию на утро 21 августа цена октябрьских фьючерсов на нефть марки Brent выросла на 0,62%, до 85,33 доллара за баррель, октябрьских фьючерсов на WTI — на 0,66%, до 81,19 доллара.

«Сейчас растет не только цена на нефть марок Brent и WTI, но и снижается дисконт на российскую нефть марки Urals. Это прямым образом отражается на котировках акций российских нефтяных компаний, которые показывают рост. Однако на прошлой неделе укрепление рубля негативно сказалось на котировках, но тем не менее подорожание нефти на мировых рынках продолжает оказывать положительное влияние на акции российских нефтяных компаний. Потому что растут их прибыли. Как следствие, растет и дивидендная база. С точки зрения экономического влияния на игроков фондового рынка этот рост положительно сказывается на благосостоянии миллионов розничных инвесторов, которые получают большие возможности для потребления», — рассказал инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

По словам кандидата экономических наук Михаила Беляева, рост стоимости нефти и котировок акций российских компаний делает их более устойчивыми на рынке, и это благотворно сказывается на всей российской экономике.

«Помимо увеличения прибыли и размера дивидендов российские компаний получают больше возможностей для модернизации производств, освоения новых месторождений, создания рабочих мест и увеличения оплаты труда. Кроме того, не стоит забывать, что рост стоимости нефти напрямую влияет и на бюджетные доходы от ее экспорта. Правда, тут стоит напомнить, что удорожание энергоресурсов в конечном счете приводит и к увеличению себестоимости производства продукции практически во всех отраслях экономики, что может сказываться на ценах. Однако в свете нынешних потребностей России все же стоит признать, что высокая стоимость нефти на мировых рынках для страны выходит по значимости на первый план, потому что сейчас для РФ наполнение бюджета и преодоление его дефицита за счет роста экспортных доходов имеют первостепенное значение. Нужно понимать, что экономика – это всегда компромисс. Потому что выигрыш в одном всегда одновременно требует уступок в какой-то другой области. Возможное подорожание товаров в данном случае, на мой взгляд, будет компенсировано увеличением темпов роста всей экономики», — отметил экономист. 

Ранее эксперт ИЦ «ИВА Партнерс» Артём Клюкин объяснил, почему сейчас нефтяные котировки не оказывают такого сильного положительного воздействия на курс рубля, как это было раньше. В частности, по его словам, на способность национальной валюты укрепляться при росте стоимости нефти влияет то, что российская нефть по-прежнему продается по цене значительно ниже рыночной, к тому же оплата за нее производится не в долларах или евро, а валютах дружественных стран.

Нынешнее ускорение девальвации рубля связано с тем, что экспортеры получили возможность оставлять валютную выручку за рубежом. В то же время, если бы экономика России развивалась и росла, рубль сохранил бы большую устойчивость даже в этих условиях, рассказал «Московским ведомостям» кандидат экономических наук Михаил Беляев

С начала августа рубль существенно ослабил свои позиции, пик его падения пришелся на 9 августа, когда на Московской бирже за доллар давали больше 98 рублей. В целом падение составило 22%. По мнению старшего экономиста инвестбанка «Синара» Сергея Коныгина, это связано с тем, что с 1 августа указом президента экспортерам разрешено зачислять валютную выручку, полученную по межправительственным соглашениям, на счетах в зарубежных банках. Таким образом в Россию попадает не валюта, а выручка, переведенная в рубли, что уже существенно снизило объемы торгов валютой на Московской бирже.

«Экспортеры пролоббировали это решение, потому что оно существенно снижает санкционные риски, связанные с проведением валютных расчетов в так называемых «токсичных» валютах. В то же время это повлияло на объемы торгов валютой внутри России, соответственно возросший спрос на доллары существенно ослабил курс рубля. Однако напомню, что рубль имел тенденцию к девальвации задолго до этого, что, прежде всего, связано с состоянием экономики России. Иными словами, если бы экономика страны развивалась и показывала рост не только за счет оборонно-промышленного комплекса, рубль не так сильно отреагировал бы на решение по валютной выручке. Из этого следует только один вывод: нам нужно заниматься развитием и стимулированием роста внутренней экономики РФ. Пока этого не произойдет, любой даже незначительный фактор, будет существенно влиять на позиции национальной валюты», — рассказал Михаил Беляев.

Кандидат экономических наук Константин Селянин напомнил, что 21 июля Центробанк поднял ключевую ставку до 8,5% для снижения инфляции и минимизации ослабления рубля.

«Но как видим, ЦБ принимает только часть решений. Поэтому указ президента об оставлении валютной выручки за рубежом идет фактически поперек стремления регулятора сдержать падение рубля. При этом экспорт по межправительственным соглашениям – это существенная часть российской валютной выручки, которая теперь не приходит на российский валютный рынок», — пояснил эксперт.

Впрочем, по мнению старшего экономиста инвестбанка «Синара» Сергея Коныгина, оставление части экспортной валютной выручки за рубежом имеет и положительный эффект.

«Это может означать развитие офшорного валютного рынка рубля, его надо наполнить, чтобы он стал ликвидным. Бизнесу нужен офшор, потому что там ниже санкционные и инфраструктурные риски. Там проще проводить крупные платежи», — отметил эксперт.

Ранее «Московская газета» писала, что по мнению некоторых экспертов, ключевая ставка ЦБ к концу года может быть поднята на еще один процентный пункт и достигнет уровня 9,5%. Как пояснил директор Департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артем Тузов, ключевая ставка на уровне ниже 10% будет оказывать не только сдерживающее влияние на инфляцию, но и сохранит возможности для роста российской экономики. 

Спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко считает возможным увеличить государственный долг. Об этом она заявила на пресс-конференции в Палате регионов.

По словам Матвиенко, в нынешней экономической ситуации нельзя увеличивать налоговую нагрузку на бизнес, тем более что у государства есть источники пополнения доходной части бюджета. Одним из таких председатель Палаты регионов видит в возможности увеличения государственного долга, который в настоящее время в России является минимальным.

«Наш госдолг один из самых низких в мире, поэтому небольшие заимствования не повлекут за собой каких-либо критических результатов. Другими словами, ни о каком дефолте речь идти не будет, а государство продолжит в полном объёме выполнять все социальные обязательства перед гражданами», – сказала Матвиенко.

Спикер Совфеда заметила, что сенаторы будут прорабатывать решение этого вопроса, добавив, что сегодня необходимо усилить работу над сбалансированием бюджетов регионов, для чего в казне должно быть достаточно средств. 

Низкий уровень продовольственной инфляции спасает Россию от обострения социально-экономических противоречий и политической нестабильности, сказал изданию «Московские ведомости» кандидат экономических наук Михаил Беляев

Во многих странах Европы продовольственная инфляция сейчас имеет достаточно высокие значения. Лидером является Венгрия, где уровень продовольственной инфляции за 10 месяцев впервые опустился ниже 30% и составил 29,3. Среди лидеров также значатся Эстония, Словакия и Румыния, где годовая инфляция на продукты приближается к 20%. В то же время в наиболее развитых странах Европы продовольственная инфляция ниже. К примеру, в Швейцарии – чуть выше 5%, а в Португалии, Дании и Финляндии приближается к 10%. 

На этом фоне российская продовольственная инфляция выглядит очень незначительной – в июне годовой уровень подорожания продуктов составил лишь 0,08%, и это самое низкое значение для Европы. 

«От существенного роста цен на продовольствие Россию спасает то, что большая часть продуктов производится внутри страны. Россия полностью обеспечивает свои потребности в зерне. А оно играет важную роль не только для изготовления разных продуктов питания, но и используется в животноводстве и птицеводстве. А значит и эти сегменты агропромышленного комплекса меньше зависят от воздействия внешних факторов. В конечном счете все это влияет на общее значение продовольственной инфляции, которое, как мы видим, оказывается намного ниже показателей в других странах», — рассказал Михаил Беляев.

По словам эксперта, именно продовольственная инфляция способна существенно менять настроения в обществе и вызывать политическую нестабильность.

«Рост цен на продукты питания по-настоящему остро ощущают на себе самые бедные слои населения. Именно эти люди вынуждены отказывать себе в каких-то подорожавших продуктах, выбирать более дешевые и менее качественные аналоги, отказывать себе в одежде, медикаментах и так далее, ради того, чтобы банально поесть. Из-за этого растет социальная напряженность, формируются негативные ожидания и в целом социально-политическая неудовлетворенность. В то же время средний класс и состоятельные люди рост цен на продукты ежедневного потребления могут вообще никак не замечать, потому что это не влияет на их возможности обеспечивать себе привычное качество жизни», — отметил экономист.

По словам доктора экономических наук Иосифа Дискина, средним классом в России стоит считать тех, кто имеет собственное жилье площадью от 10 кв. метров на человека, хотя бы одну иномарку в семье, не ограничивает себя в продуктах питания и одежде, может позволить себе отдых за границей хотя бы раз в год и обучение детей. Он отметил, что сейчас в РФ таких людей не более 40%.

10 июля глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин заявил, что бизнес РФ выступает против использования «налога на сверхприбыль» компаний в будущем. По мнению аналитиков, далее государство должно изымать сверхдоходы крупных компаний в виде природной ренты, а не выдумывать новые налоги

Напомним, в середине июня Шохин заявил, что РСПП «имеет вопросы» к законопроекту о налоге на сверхприбыль крупных компаний, и планирует его «пошлифовать». Говоря о том, в каком состоянии находится работа над законопроектом сейчас, Александр Шохин сообщил, что бизнес беспокоит точность формулировок по поводу обеспечительного платежа.

«Нас там беспокоит точность формулировок. Так, если налогоплательщик, уплатив 5% до конца ноября, ошибется в расчетах и ему пересчитают налог в январе, то при нынешних формулировках это может стать массовым явлением. Надо четко зафиксировать, что ошибки и неточности — не основание для начисления налога по 10%-ой ставке при условии, что основная сумма была уплачена до конца этого года», — пояснил он.

Глава РСПП указал на то, что крупный бизнес однозначно против того, чтобы механизм windfall tax использовался в будущем. Шохин напомнил, что объем средств, которые власти планируют привлечь в федеральный бюджет за счет этого налога, составляет 300 млрд рублей. 

Напомним, в конце июня Госдума приняла в первом чтении законопроект о налоге на сверхприбыль крупных компаний. Он коснется предприятий, у которых средняя прибыль за 2021-2022 годы (до уплаты налогов) превысила 1 млрд рублей. Ставка налога составит 10% от суммы превышения прибыли за 2021-2022 годы. Но, если компания заплатит его с 1 октября по 30 ноября 2023 года, то ставка будет уменьшена вдвое — до 5%.

Ранее Шохин сообщал, что переговоры между бизнесом и правительством РФ о введении налога на сверхприбыль прошлых лет (windfall tax) длились с декабря 2022 года. Нынешний вариант законопроекта возник из поданной Минфином идеи и стал компромиссом. В июне замминистра финансов Алексей Сазанов говорил, что возврат к налогу на сверхприбыль в будущем — при высоком дефиците бюджета РФ и сверхдоходах у бизнеса — исключать нельзя.

Финансовый эксперт, аналитик компании «Золотой монетный дом» Дмитрий Голубовский в беседе с изданием «Московские ведомости» отметил, что, вводя новый налог, государство отказывается от принципа, заложенного в основу налоговой системы РФ еще в начале «нулевых». 

«То, как у нас все это сделано нуждается в совершенствовании. В конце концов, таким образом государство отказывается от принципа, который был заложен в основу нашей налоговой системы еще во время первого срока Владимира Путина. Этот принцип заключался в том, что «все бизнесы должны быть равны с точки зрения правил фискальной нагрузки». Он не имеет никакого отношения к справедливости — он просто говорит о том, что, если государство не выравнивает фискальную нагрузку на различные типы деятельности, то у бизнеса появляются какие-то «схемы», по которым он показывает прибыль от одного бизнеса в качестве прибыли от другого. То же самое касается и физлиц — если государство вводит сложную систему их налогообложения, то они стараются максимально оптимизировать налоги и прятать доходы. То есть, если дать большие налоговые льготы сфере IT, а сырьевой бизнес максимально обложить налогами, то сырьевые компании вскоре начнут открывать у себя IT-подразделения, куда и переведут сырьевую ренту», — отметил Голубовский.

По словам экономиста, правительству РФ в идеале нужно придерживаться такого подхода, чтобы изъятие сверхприбылей у бизнеса не имело ярко выраженного отраслевого «разреза», перед законом все должны быть равны. 

«Если же получается так, что всю сверхприбыль получили только сырьевые экспортеры, то это значит, что в стране проводится неадекватная валютная политика. То есть, что власти сделали рубль слишком дешевым, из-за чего и получают такие сверхприбыли. Второй вариант — что в стране разбалансированная экономика, и что в каких-то отраслях производится больше, чем это требуется для самой экономики, так что возникает проблема с продажей излишков. Эта проблема решается за счет девальвации рубля, при сохранении рентабельности. Но это значит, что государство фактически субсидирует экспортеров за счет внутреннего спроса», — рассказал Голубовский.

Проблема, которую поднял Шохин — совершенно логичная и правильная, но он ее поднял с точки зрения чисто интересов бизнеса, как и положено главе РСПП, указал эксперт.

«В целом, главная проблема экономики России — в том, что она структурно разбалансирована. В России гипертрофированно развиты добыча и экспорт сырья, и относительно слабо — другие отрасли экономики. Так получилось потому, что у нас есть Сибирь, и государству нет смысла отказываться от сибирских богатств — их нужно разрабатывать и продавать. Но делать это нужно таким образом, чтобы поступления в бюджет не урегулировались фискальной политикой на последней фазе — на уровне корпоративных налогов. Если государство хочет изымать сырьевую ренту в бюджет, то делать это нужно не в форме сверхприбылей», — считает финансовый аналитик.

По мнению Дмитрия Голубовского, государство должно изымать сверхприбыль с компаний в форме природной ренты — в зависимости от того, насколько труднодоступны месторождения, насколько высока себестоимость добычи и т.д. 

«В этом случае не нужна плоская ставка налога на добычу полезных ископаемых, как это сделано сейчас. Если бы правительство ввело природную ренту ранее, то никаких сверхприбылей бы просто не возникало: саму ренту изъяли, а все остальное определяется только эффективностью бизнеса. Да, сейчас немного форсмажорная ситуация, из-за которой и был, собственно, введен налог на сверхприбыль — в первом квартале 2023 года дефицит госбюджета в России составил 2,4 триллиона рублей, раньше такого дефицита никогда не было», — отметил аналитик. 

Но у нас сама система выстроена таким образом, что в начале года выделяются самые большие бюджетные трансферы, говорит Голубовский. 

«Кроме того, одновременно снизилась цена на нефть, из-за чего сократились поступления в бюджет. Цена Urals порой доходила до 50-55 долларов за баррель, а Евросоюз практически отказался от прямых закупок у нас черного золота. Но потом ситуация начала выравниваться, и отечественные корпорации вновь начали зарабатывать хорошо. В любом случае, фискальные механизмы необходимо совершенствовать. На месте государства я бы послал бизнесу такой сигнал «да, мы можем сделать так еще раз, но этот раз будет последним, потому что мы будем совершенствовать свою налоговую систему». Если ничего такого не сказать, то это негативно скажется на восприятии государства бизнесом, на деловой активности, а главное — мотивирует крупные компании скрывать свои доходы», — заключил Голубовский.

Напомним, ранее Торгово-промышленная палата предложила освободить резидентов особых экономических зон от windfall tax — налога на сверхприбыль. Речь идет только о тех компаниях, которые в 2018 и 2019 годах делали капитальные вложения, и чьи проекты вышли менее чем на 50% планируемой производственной мощности. Законопроект, принятый в первом чтении в конце июня, отбирает у компаний стимул делать инвестиции, полагают эксперты. Если же исключения примут, это сподвигнет их и далее вкладываться в собственное развитие.

Выпуск ипотечных облигаций необходим агентству ДОМ.РФ для финансирования собственной деятельности в сфере развития ипотеки, поскольку в условиях нехватки бюджетных средств государственное финансирование может быть существенно сокращено. При этом эти облигации могут обесцениться в случае наступления кризисных явлений в сфере ипотечного кредитования и обвала цен на недвижимость, рассказали изданию «Московские ведомости» кандидат экономических наук Константин Селянин

Сегодня стало известно, что государственное агентство ДОМ.РФ впервые провело эмиссию ипотечных облигаций на сумму в 17,4 млрд рублей. Сообщается, что тем самым секьюритизированы закладные с залогом прав по существующим договорам долевого участия (ДДУ). Облигации обеспечены кредитами банка ДОМ.РФ, выданными по льготным программам ипотечного кредитования. Ставка по ценным бумагам составила размер ключевой ставки ЦБ плюс 0,9%.

«Под секьюритизацией понимается процесс, когда на основе одного актива формируется другой. То есть были ДДУ, права по ним теперь заложены как гарантия по этим облигациям. В свою очередь сами эти облигации могут быть заложены в какой-то другой выпуск облигаций и так далее. Дойти может даже до появления некой пирамиды. К слову, ипотечный кризис 2008 года в США именно так и развивался – было много «этажей» секьюритизации. Но всегда есть риск, что базовый актив, то есть недвижимость, вдруг подешевеет. Что и произошло. Тогда это привело к кризису. Но в РФ такого пока нет. Поэтому ход ДОМ.РФ вполне оправдан, потому что это агентство вряд ли далее сможет получать финансирование из федерального бюджета, где, как известно, есть проблема дефицита. То есть таким образом привлекаются новые деньги, путем рефинансирования уже выданные кредитов. За счет этих средств можно выдавать новые ипотечные кредиты. Вопрос лишь в том, чтобы базовый актив, то есть недвижимость, не подешевел. Если это произойдет, то ипотечные облигации ДОМ.РФ могут очень серьезно пострадать. Вторым серьезным риском для облигаций можно назвать ситуацию, когда из-за падения доходов заемщики массово не смогут обслуживать собственные ипотечные кредиты», — рассказал Константин Селянин.

В то же время, по его словам, на сегодняшний день явных предпосылок к удешевлению недвижимости нет, а с закредитованностью населения активно борется ЦБ. При этом сами облигации ДОМ.РФ можно считать высоконадежным вложением, потому что они эмитированы государственной структурой.

Здесь уместно вспомнить недавнее банкротство американского Silicon Valley Bank, который вместо выдачи кредитов решил размещать средства в гособлигации. Однако ценные бумаги резко подешевели, что и привело к финансовому краху банка. Ранее «Московская газета» писала о том, почему даже высоконадежные облигации могут обладать высокими рисками.

КНР рассматривает возможности ослабления ограничений на некоторые виды иностранных инвестиций на острове Хайнань, входящем в свободную экономическую зону

«Мы будем на рациональной основе сокращать список ограничений на зарубежные инвестиции, <…> прорабатывать соответствующие меры для Хайнаньского порта свободной торговли», – сообщил замгенсека Госкомитета по делам развития и реформ Китая Юань Да. 

Хайнань является крупнейшей особой экономической зоной Китая с налоговыми льготами и особыми условиями для инвестирования. За четыре месяца 2023 года общий объем фактически использованных иностранных инвестиций в провинции Хайнань составил 10,83 млрд юаней (свыше 1,5 млрд долларов), что на 62,7% превысило показатель аналогичного периода 2022 года. Даже в пандемийные годы Хайнаньский порт свободной торговли зафиксировал бум иностранных инвестиций. При этом приток зарубежного капитала фактически удвоился и благодаря инвесторам из России. В интервью изданию «Московские ведомости» экономисты рассказали о ситуации в китайской экономике, а также какие особенности рынка стоит учитывать инвесторам из РФ. 

Кандидат экономических наук Михаил Беляев считает, что участие российского капитала в китайской экономике может облегчить движение российских товаров и компаний на китайском рынке. 

«Ослабление ограничений на некоторые виды иностранных инвестиций на острове Хайнань направлено на стимулирование роста торговли и инвестиций в китайскую экономику. Российским инвесторам, рассматривающим свободные экономические зоны КНР как место для запуска своих проектов, следует быть готовыми к особенностям в работе с китайским капиталом, законодательством и рынком. Очень много нюансов, которые сильно отличаются от российской практики. Что касается рисков, то самая сложная преграда – жесткая конкурентная среда. При этом китайская экономика является достаточно прогнозируемой и предсказуемой несмотря на то, что она относится к системе регулируемой экономики. В целом участие российского капитала в китайской экономике может облегчить движение российских товаров и российских компаний на китайском рынке», — рассказал экономист.

При этом эксперт убежден, что у российского бизнеса больше шансов на рост внутри своей страны. 

«Российский бизнес убежден, что только за рубежом можно получить повышенный доход и интерес к своему делу. Неудивительно, ведь даже официальная риторика чрезмерно много внимания уделяет экспорту и бизнесу за рубежом. На самом деле в России необъятное поле для инвестиций. Практически в любой отрасли инвесторов ждут большие возможности. Но неустойчивое правило игры, подверженное к непредсказуемым изменениям в российской экономике, является главным сдерживающим фактором, ограничивающим интерес инвесторов к рынку РФ», — отметил Михаил Беляев. 

Экономист, глава Центра политэкономических исследований Василий Колташов также считает, что российским инвесторам не стоит возлагать большие надежды на китайскую экономику. 

«КНР заинтересована в притоке иностранных капиталов, которые должны помочь китайской экономике поддержать рост и расширить внутренний рынок. Экономика Китая слишком интенсивно расширялась в последние 15 лет, но, судя по всему, бурному росту приходит конец, что в перспективе грозит снижением привлекательности Китая для иностранных инвесторов. Ослабление ограничений иностранных инвестиций на острове Хайнань – один из методов привлечения иностранного капитала в страну. Но у Китая остается огромная возможность замещать западную технологичную промышленность и, двигаясь по этому пути, КНР может защитить свою экономику от негативного влияния со стороны западных стран, как в форме послабления спроса массового потребления, так и незаконных ограничений, о чем заявляет Запад. Поэтому сегодня Китай заинтересован в развитии торговли с такими государствами, как Россия, которые могут помочь укрепить экономику и расширить торговые связи», — сказал Василий Колташов.

Россия может утратить европейских покупателей сжиженного природного газа, если такое решение будет принято по политическим мотивам, считают эксперты-собеседники издания «Московские ведомости»

Сегодня глава одной из крупнейших нефтегазовых компаний Европы TotalEnergies (Франция) Патрик Пуянне заявил, что руководство стран ЕС пока не отказывается от российского СПГ под давлением США. Однако, если такое решение будет принято, то существующие контракты будут расторгнуть в силу наступления форс-мажорных обстоятельств.

«Патрик Пуянне также сообщил, что ЕС может заменить российский СПГ на американский. Поэтому сейчас не идет речи о том, что Европа крайне нуждается именно в СПГ российского производства. Контракты с поставщиками из РФ выгодны, потому что они являются долгосрочными, следовательно, на контрактную цену не влияют колебания газового рынка. Но нужно понимать, что, если решение об отказе от российского СПГ будет принято, оно будет продиктовано не экономическими, а политическими мотивами. Тем более, что ЕС не сложно заменить российский газ поставками не только из США, но и из Катара или других стран. При этом РФ будет очень непросто найти новых покупателей СПГ, от которого может отказаться Европа», — считает кандидат экономических наук Константин Селянин.

Ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков отметил, что в случае отказа ЕС от российского СПГ, он будет перенаправлен в Азию, хотя, возможно, и в меньших объемах.

«За прошлый год Россия заняла второе место по поставкам СПГ в Европу. На первом месте США. Естественно, Штаты хотят вытеснить крупного конкурента с этого европейского рынка. Вторая причина – политическая. России сейчас выгоднее поставлять СПГ в Европу. В основном поставки осуществляются с завода «Ямал-СПГ», где арктические условия позволяют получать сжиженный газ дешевле, чем, например, в Катаре. При этом, чтобы выгодно отправлять российский СПГ в Азию, нужно, чтобы азиатская стоимость была выше европейской, а сейчас она почти одинаковая. Поставлять газ в Азию дольше по времени, второе – из-за расстояния может возникнуть нехватка танкеров. Соответственно, объемы поставок в Азию могут оказаться ниже, чем нынешние поставки в ЕС. В то же время, если этот рынок все же будет перестраиваться, Россия со своим сжиженным газом все-таки уйдет в Азию. Так что в мировом масштабе российский СПГ никуда не денется, но возможно потеряет в объемах поставок. Рынок в таком случае станет менее эффективным, что будет толкать цены на СПГ вверх. В конечном счете от этого пострадают сами европейцы. Разумеется, в Европе это понимают и не хотят такого развития событий. Я думаю, что европейский рынок СПГ под давлением США продержится дольше, чем продержался рынок трубопроводного газа. Потому что эта сфера всегда была менее политизированной по сравнению с поставками по трубопроводу. Кроме того, есть европейские компании, которые будут активно лоббировать свои интересы. Например, у той же французской TotalEnergies есть доля примерно в 20% в проекте «Ямал-СПГ» и такая же доля в проекте компании «Новатэк», а еще и долгосрочные контракты на поставки СПГ из РФ. Им есть что терять, поэтому провести санкционные решения будет сложнее», — отметил эксперт.

Читайте также материал «Московской газеты» о том, как Европе удалось сохранить рекордный запас газа в подземных хранилищах.