Метка: Экономика

Идеи Центробанка РФ о создании наднационального рейтингового агентства для стран БРИКС, а также установления депозитарных мостов между ними направлены не только на улучшение инвестиционного климата между участниками объединения, но и способны придать всему БРИКС весомое институциональное значение. Об этом изданию «Московские ведомости» рассказали эксперты

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что Россия намерена продвигать в БРИКС идею создания наднационального рейтингового агентства, а на начальном этапе — вести речь о взаимном признании рейтингов участниками объединения. Также она сказала о выстраивании депозитарных мостов между странами БРИКС.

«Нужно сказать, что то, о чем говорит глава российского ЦБ, – это инструментарий, необходимый для создания нормальных условий для взаимного инвестирования странами БРИКС. Хотя, конечно, интерес к инвестициям обусловлен не этим, а в первую очередь взаимной привлекательностью экономик. Однако инструментарий позволяет существенно упростить инвестирование. И именно об этом идет речь. А поскольку мы говорим о финансовых потоках, то, естественно, этим занимается Центробанк», — отметил в беседе с изданием «Московские ведомости» кандидат экономических наук Михаил Беляев.

По словам эксперта, система рейтингов очень важна для принятия решений инвесторами, но при этом некоторые мировые рейтинговые агентства сейчас могут быть ангажированы по политическим мотивам. Поэтому дружественным России странам БРИКС стоит стремиться к созданию собственных наднациональных рейтингов. А депозитарные мосты позволят депозитариям, учитывающим права на ценные бумаги в разных странах БРИКС, контактировать друг с другом так, что любые операции на фондовом рынке будут надежно защищены и гарантированы.

«Тут стоит напомнить, что российские активы оказались заморожены в крупнейшем западном депозитарии Euroclear, в связи с чем ни о каких депозитарных мостах в таком случае больше речи идти не может», — добавил Беляев.

По словам доктора экономических наук Иосифа Дискина, намерение Эльвиры Набиуллиной продвигать идею собственных рейтингов между странами БРИКС и выстраивания между ними депозитарных мостов – это шаг к приданию БРИКС существенного институционального веса.

«Стран БРИКС становится больше. Кроме того, государства хотят вступить в объединение. Однако оно до сих пор существует как некий консультативный клуб. А создание своего межнационального рейтингового агентства и выстраивание депозитарных мостов со взаимными гарантиями перевело бы БРИКС на качественно новый уровень, где были бы созданы серьезные институциональные рамки. Но тут нужно отметить, что создание межнационального рейтингового агентства – дело непростое, а поэтому на первом этапе речь может идти о взаимном признании рейтингов странами БРИКС. Это потребует серьезного взаимного анализа методик формирования рейтингов, а также правоприменительной практики. Вполне возможно, что Эльвира Набиуллина сможет убедить партнеров в том, что взаимное признание рейтингов сложнее, чем создание наднационального или межнационального рейтингового агентства, которое оценивало бы риски без приклеивания политических ярлыков. Иными словами, инициативы, о которых сказала глава ЦБ, весьма прагматичны. Потому что Россия смотрит на проблему улучшения инвестиционной активности в БРИКС и предлагает решения, которые улучшат не только само инвестирование, но и заметно упрочат объединение в целом», — отметил экономист.

Напомним, изначально под БРИКС понимались пять стран Бразилия, Россия, Индия и Китай и ЮАР. С 1 января этого года число участников объединения пополнилось еще пятью странами, это: Египет, Иран, Объединенные Арабские Эмираты, Саудовская Аравия и Эфиопия. В 2024 году России председательствует в БРИКС.

Ранее «Пульс дня» рассказал о том, какую пользу получает Россия от участия в БРИКС.

Банкиры сейчас дают лучшие условия по долгосрочными депозитам. Поэтому спрос уходит в них. Вкладчики действительно считают, что ключевая ставка 16% не будет долгой. И зафиксироваться на вкладе по 16% — отличная идея. С другой стороны, выгодно это и экономике. Надежно зафиксированные на вкладах долгосрочные депозиты не давят на инфляцию. Не возникает повышенного спроса на товары и услуги. Это приводит к снижению инфляции и снижению ключевой ставки. Об этом сообщил изданию «Московские ведомости» директор департамента корпоративных финансов «ИВА Партнерс» Артем Тузов

Чем это объясняется, означает ли это, что люди поверили в то, что ставка ЦБ сейчас на пике и поэтому стремятся зафиксировать доходность? Станут ли долгосрочные вклады в итоге господствующим трендом? Что посоветовать гражданам, какие вклады предпочтительнее открывать?

«В настоящее время отмечается повышенный интерес вкладчиков к долгосрочным депозитам, с трехлетними вкладами в роли лидеров. Этот тренд можно объяснить несколькими факторами. Возможно, многие инвесторы начали считать, что ставка Центрального Банка достигла своего максимума, и они стремятся зафиксировать более высокий уровень доходности на долгосрочных вкладах. Также влияние на выбор долгосрочных вкладов может оказывать общий финансовый климат и ожидания инфляции. Вкладчики, вероятно, решили застраховаться от возможного снижения ставок в будущем, заключив долгосрочные договоры, чтобы сохранить высокий уровень доходности в течение продолжительного периода. Однако стоит отметить, что рыночные условия могут меняться, и ставка ЦБ может не оставаться на одном уровне. Относительно будущих тенденций в сфере вкладов долгосрочные вклады могут сохранить свою популярность, особенно если вкладчики видят их как стабильный и предсказуемый источник дохода. Однако, исходя из переменчивости финансового рынка, господство какого-то одного тренда не всегда гарантировано. Советы для граждан могут включать в себя балансировку портфеля, вкладывая как в краткосрочные, так и в долгосрочные инструменты. Это помогает снизить риски и обеспечить диверсификацию. Важно также следить за изменениями в экономике и финансовой политике, чтобы адаптировать свои инвестиционные стратегии в соответствии с текущими трендами», — поделился своим мнением с изданием инфлюэнсер клуба выпускников факультета бизнеса «КАПИТАНЫ» РЭУ им. Г.В.Плеханова Ярослав Саплев.

Решающим фактором в сдвиге интереса к долгосрочным вкладам стало повышение ставки Центробанком. Но это не означает, что следует пренебречь и краткосрочными вкладами.

«Снижение внимания к краткосрочным вкладам в кредитных учреждениях в обмен на рост интереса к более долгим временным размещением средств действительно наблюдается. Данное обстоятельство сгенерировало несколько факторов. Растущий спрос на долгосрочные размещения средств (например, в виде депозитов) характеризуется неоднократным повышением ключевой ставки Банка России и фиксации на высоком уровне продолжительное время, целью которого было охлаждение и стабилизации курса иностранных валют, снижение инфляционных давлений. В связи с этим вкладчики оценивают текущую ключевую ставку на пике показателей и, конечно, стремятся выгодно разместить свободные средства. Следствием этого стало увеличение кредитными учреждениями предлагаемого процента по вкладам их клиентам, что и привело к росту интереса. Ранее (сентябрь-октябрь 2023) мы говорили, что самыми выгодными ставками стали краткосрочные периоды 2 и 3 месяца. Например, в Сбербанке привлекательный депозит со снятием и пополнением был на уровне 7,55% (при выполнении размеров и сроков вклада). Сейчас же такие продукты почти остались на прежнем уровне. Однако предложение кредитных учреждений на долгосрочное размещение (от полугода до года) стало поистине щедрым. Так, например, Сбербанк, часто предлагающий ставки по вкладам ниже других банков, предлагает следующее: по депозитам, без возможности снятия, ставка на 1-2 месячное размещение стартует от 8,5%, на 6-7 месяцев от 12,5% до 16,00%, 12 месяцев от 11%, более 18 месяцев от 9%. Для индивидуальных предпринимателей сформированы специальное предложение со схожими условиями. Оценивая такие предложения, можно прийти к выводу, что снижения ключевой ставки банки ожидают в середине 2024 года. Сегодня хорошее время, чтобы нести денежные средства в банковскую кассу, а не хранить их под «подушкой». В качестве совета нерискового размещения денежных средств можно предложить размещение средств по максимальным ставкам на среднесрочный период. Или диверсифицируя риски снижения % ставок по депозитам, 50% разместить на средний срок до 6 или 12 месяцев, вторые 50% на выгодные условия по процентной ставке в краткосрочные депозиты», — отметил ассистент (преподаватель), аспирант Финансового университета при правительстве РФ департамента налогов и налогового администрирования, факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Николай Утолин.

Ставки по вкладам, судя по всему, уже достигли своего пика.

«Судя по заявлениям представителей Банка России, ключевая ставка в стране уже достигла своего пика или уже очень близка к нему. В связи с этим какого-то значимого дальнейшего увеличения ставок по депозитам уже, думаю, ждать не стоит. Более того, к середине этого года регулятор может начать постепенное смягчение политики, соответственно, вниз пойдут и депозитные ставки. Причем они могут начать снижаться еще до первого снижения ключевой ставки Банка России на ожиданиях такого шага. Отсюда и постепенное повышение интереса граждан к более долгосрочным вкладам, которые позволят на длительный срок закрепить относительно высокую доходность. На мой взгляд, если имеются средства для вложений на длительный срок, можно открыть долгосрочный вклад уже сейчас, поскольку мы вряд ли уже увидим условия существенно лучше. Тем более, что пока, возможно, еще продолжают действовать какие-то новогодние акции от банков. Доминирующим трендом долгосрочные вклады, думаю, все же пока не станут. Учитывая сохраняющиеся сложности в экономике, возможность новых экономических, геополитических или иных шоков, вряд ли очень много граждан согласятся «замораживать» свои средства на длительный срок. Но определенного дальнейшего роста спроса на такие инструменты ожидать стоит», — сообщил аналитик ФГ «Финам» изданию Игорь Додонов.

Окончание новогодних праздничных выходных 9 января приведет к оживлению валютного рынка и увлечению предложения валюты, однако это не вызовет существенных колебаний курса рубля в сторону укрепления. Об этом изданию «Московские ведомости» рассказал кандидат экономических наук Михаил Беляев

«Затишье на валютном рыке, связанное с праздничными выходными днями, завершится 9 января, и экспортеры снова начнут в полной мере продавать валюту. Кроме того, продажу валюты начнет и Центробанк. Иными словами, увеличение предложения иностранной валюты на бирже может сыграть на укрепление рубля. Однако это если и возможно, то в очень ограниченных значениях и краткосрочно. С 3 января на фоне низкой ликвидности рынка доллар стоил в пределах 90-91 рубля. После увеличения предложения рубль может немного укрепиться и стоить в моменте даже чуть ниже 90 единиц за доллар. Однако не более того. Потому что фундаментальным фактором, определяющим курс национальной валюты, является состояние российской экономики по отношению к экономике США. А тут никаких изменений не произойдет. Поэтому и курс рубля останется в прежних значениях. При этом главным позитивным моментом возвращения к привычному ритму жизни валютного рынка будет то, что восстановившееся предложение иностранной валюты будет замедлять девальвацию рубля», — отметил Михаил Беляев.

Ранее «Московская газета» рассказывала, как может измениться денежно-кредитная политика Центробанка в 2024 году.

Рост ВВП России в 2023 году на 3,5% произошел преимущественно благодаря интенсивной работе стимулируемого из бюджета военно-промышленного комплекса (ВПК). В то же время это несет риск истощения экономики, избежать которого можно путем развития ее гражданских секторов, отметил в беседе изданием «Московские ведомости» кандидат экономических наук Михаил Беляев

Ранее эксперты рассказали «Московской газете», что 2024 год может оказаться относительно «мягким» для российской экономики, тогда как основные риски могут прийтись на 2025 год. Это связано с тем, что через несколько лет обеспечиваемый ВПК экономический рост может привести к тому, что экономика начнет истощать саму себя.

«Оборонный комплекс в прошлом году действительно дал рост российской экономики, ведь ВПК позволяет развиваться всем смежным отраслям, работающим на «оборонку». В то же время у такого развития есть и очень большой минус, который лежит в природе продукции ВПК. Эта продукция, если говорить просто, предназначена для ее же уничтожения. Следовательно, она не поступает в товарный оборот и никак не участвует в приросте движения капиталов, а наоборот выбывает из этого оборота. При этом отмечу, мы не знаем, что на деле оказывает больший эффект – то ли положительное стимулирование экономики за счет роста ВПК, то ли отрицательное влияние от выбытия продукции «оборонки». Сопоставимых данных об этом нет», — рассказал Михаил Беляев.

В то же время он рассказал, как стоит поступить с российской экономикой, чтобы истощения не произошло.

«Отмечу, что не должно идти речи о сокращении объемов ВПК. Уже хотя бы потому, что именно эта сфера сейчас для России имеет чрезвычайно важное значение. Однако одновременно со стимулированием «оборонки» нужно развивать и исключительно гражданские секторы экономики. Это можно делать в том числе и за счет бюджетных вливаний, однако с учетом и так очень высоких расходов у государства попросту может не хватить сил на это. А значит нужно создавать более приемлемые условия для работы российского бизнеса. Причем речь должна идти не о снижении числа проверок, государственном субсидировании кредитов или снижении налогового давления. Потому что первое, на мой взгляд, в принципе не сильно меняет условия ведения бизнеса, второе – создает дополнительную нагрузку на бюджет, а снижение налогов лишь увеличивает прибыли, которые оседают в карманах предпринимателей, и не вливаются в развитие производства. Оптимальным здесь было бы смягчение условий денежно-кредитной политики и снижение ключевой ставки ЦБ. Это позволило бы всем экономическим акторам получить доступ к относительно недорогим кредитным ресурсам, необходимым для развития. В конечном счете это должно привести к интенсивному развитию всех отраслей экономики, в том числе и не связанных с ВПК», — пояснил эксперт.

Ранее «Московская газета» писала о том, как в Банке России пояснили очередное повышение ключевой ставки до 16% в декабре 2023 года.

Роль искусственного интеллекта (ИИ) в управлении экономическими процессами не стоит преувеличивать, потому что он может выступать лишь инструментом для обработки и анализа крупных массивов данных, но рациональность ИИ в принятии решений разобьётся об иррациональную природу человека, рассказал изданию «Московские ведомости» кандидат экономических наук Михаил Беляев

Накануне Нового года министр финансов РФ Антон Силуанов сообщил, что министерство планирует внедрить ИИ в управление бюджетным процессом, и такая задача уже поставлена. Как заметил министр, последнее слово в принятии решений все же останется за человеком, тем не менее «было бы интересно послушать альтернативное мнение и проанализировать его».

«Применение ИИ в различных управленческих процессах действительно имеет большой потенциал, потому что позволяет анализировать огромные базы данных, и на основе этого анализа ИИ предлагает варианты решений. Однако Силуанов прав в том, что в управлении экономикой и бюджетным процессом последнее слово должно оставаться за человеком. Потому что ИИ всегда действует по рациональным алгоритмам, заложенным в него человеком. В то же время человеческая природа и природа всего общества во многом иррациональна. Она подчинена банальному эгоистичному «хочу», которое вряд ли сможет учесть логически построенный алгоритм. Поэтому не стоит путать технологические возможности с социальными формационными явлениями, которые лежат в основе общественных отношений и реакций людей на экономические ситуации», — отметил экономист Михаил Беляев в беседе с «Московскими ведомостями».

Сегодня ИИ внедряется в самых разных областях общественной жизни. К примеру, в Подмосковье умные технологии широко применяются в системе видеонаблюдения «Безопасный регион». 

Ранее «Московская газета» рассказывала о возможностях нейросетей при проектировании зданий.

Закредитованность граждан в нынешнем году росла бурными темпами. Причем бум спроса на кредиты, наблюдавшийся до повышения ключевой ставки в первую очередь и был обусловлен информацией о ее повышении, а также ожиданиями граждан ухудшения условий кредитования. Большинство россиян взяли кредиты из-за опасений по поводу ставок, так как хотели приобрести недвижимое и движимое имущество до удорожания кредитов. Об этом сообщил изданию «Московские ведомости» доцент Департамента налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Алексей Костин

Чем объясняется кредитный бум в 2023 году? Не обернется ли это ростом задолженности, особенно учитывая, что после повышения Центробанком ставки перекредитоваться окажется сложнее. Насколько выгодно сейчас брать кредиты?

«По итогам первых десяти месяцев 2023 года россияне набрали рекордную сумму кредитов. Однако повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 16% (и это еще не предел) не позволяет потребителям сейчас воспользоваться кредитными средствами как раньше. Во-первых, по оценкам Банка России, в настоящее время около половины экономически активных граждан имеют кредиты, из них у более чем 10 млн человек есть ипотека (выросло количество выданных ипотечных кредитов гражданам, которые последний платеж должны совершить за пределами 65-летнего возраста), около 11 млн человек имеют три кредита и более (включая кредитные карты). Как правило, люди у которых есть ипотека брали кредиты, в том числе на первоначальный взнос. Последнее время растет количество выданных кредитных карт. По оценкам Банка России, такими картами пользуются более 23 млн человек. Сейчас банки оперативно отреагировали на повышение ключевой ставки и либо выдают кредиты заемщикам под высокий процент (свыше 20-25% годовых по потребительским кредитам и свыше 30-35% — по кредитным картам), либо не выдают их совсем, так как у заемщиков не хватает средств для обеспечения обслуживания кредитов. Если несколько месяцев назад можно было взять потребительский кредит на сумму 1 млн руб. в Сбербанке под 12% годовых на срок до 5 лет с переплатой в 300 тыс. руб., то сегодня ставка составляет свыше 30%,  и переплата за 5 лет составит сумму большую, чем сам взятый кредит. Конечно, все кредиты сугубо индивидуальные, но условия для кредитования в настоящее время в сравнении с началом этого года весьма непривлекательные», — отметил Алексей Костин.

«Рекордное увеличение выдачи кредитов в 2023 году можно объяснить несколькими факторами. Во-первых, рост числа кредитов может отражать рост потребительских настроений населения и желание потребителей улучшить свой уровень жизни, несмотря на макроэкономическую неустойчивость. Во-вторых, влияние оказывают и структурные изменения в банковском секторе, включая появление новых игроков на рынке, дифференциацию условий кредитования и введение дистанционных технологий оформления займов. За последние годы на рынке микрозаймов и потребительского кредитования произошел существенный рывок, который мог увеличить доступность кредитов для граждан», — поделился своим мнением с «Московскими ведомостями» доктор делового администрирования (DBA) по юриспруденции и по экономике и управлению Роман Синицын.

Не связана ли небывалая активность граждан по займу средств с определенными рисками?

«Кредитные бумы как правило несут с собой и известные риски. Безусловно, рекордный объем кредитов, прежде всего, говорит о повышении уровня доверия граждан к банкам и к банковской системе в целом. Это может свидетельствовать о некоторой стабилизации экономической ситуации и о хорошей работе банковского сектора. Тем не менее риск ухудшения кредитной состоятельности населения в условиях повышения ставок действительно растёт. Неважно, насколько высоки процентные ставки, если заемщик не может позволить себе погашать заем, это всегда ведет к проблемам. Наиболее уязвимыми являются те, у кого более двух кредитов, и они могут стать основными участниками волны дефолтов, если ситуация на рынке ухудшится», — отметил аналитик.

Почему люди в таком случае продолжают расхватывать кредиты?

«Резкий рост закредитованности позволяет говорить о том, что часть населения всё ещё испытывает нехватку средств для осуществления планируемых покупок и инвестиций. При этом, к сожалению, это может являться знаком задержки роста доходов граждан. В плане рисков есть важный момент. Если заемщик не сможет выплачивать вовремя кредиты, то это может привести к просрочкам платежей, ухудшению кредитной истории и потере имущества. В свою очередь это может обернуться проблемами и для банков, которым придется списывать просроченную задолженность на обесценение активов, и банки будут испытывать сложности с возвратом своих денежных средств, что может ухудшить их финансовое состояние», — добавил Роман Синицын.

Как все это может отразиться на стабильности банковской системе?

«Ликвидность банковского сектора на фоне роста ключевой ставки также может оказаться под угрозой, особенно если заемщики начнут массово дефолтировать. Размеры невыплачиваемых кредитов уже сейчас достигают значительных объёмов, и ситуация может ухудшиться при дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. Ситуация сложилась двойственная. С одной стороны, рост кредитования стимулирует экономику и способствует развитию розничного бизнеса, с другой, может создавать риски — как для заемщиков, так и для кредиторов. В данной ситуации важно сохранять баланс и не допускать резкого ухудшения кредитного качества», — резюмировал эксперт.

«На мой взгляд, столь значительный рост розничного кредитования в 2023 году объясняется стабилизацией экономической ситуации в стране после кризисного 2022 года и реализацией отложенного спроса россиян на займы. Помогло при этом и заметное ослабление кредитных политик банками. Во второй половине года дополнительный импульс кредитованию придали начало повышения Банком России ключевой ставки и ожидания существенного ужесточения кредитных условий. На таком фоне многие граждане старались взять займы, пока ставки по ним находились на более или менее приемлемом уровне. В ипотечном сегменте драйверами роста в последние месяцы были субсидируемые госпрограммы. Люди старались взять льготную ипотеку до ужесточения условий по ней, в частности, до повышения минимального размера первоначального взноса. Несмотря на заметное увеличение задолженности россиян, риски для финансовой стабильности страны, на мой взгляд, пока все же не выглядят критичными. Долговая нагрузка россиян все еще заметно ниже, чем в ведущих странах. При этом Банк России внимательно следит за ситуацией и усиливает макропруденциальные меры по сдерживанию розничного кредитования. Судя по последним данным, в сочетании с резко выросшими кредитными ставками вслед за ключевой ставкой Банка России эти меры уже привели к ощутимому снижению объемов выдачи кредитов. Я думаю, регулятор в итоге сумеет удержать ситуацию под контролем», — сказал изданию «Московские ведомости» аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.

Ключевая ставка в 2024 году будет оставаться на уровне 16% как минимум до марта, после чего возможно ее ежемесячное уменьшение при условии снижения темпов инфляции, считают экономисты-собеседники издания «Московские ведомости»

«Полагаю, что в марте по мере того, как проявится тенденция к снижению инфляционных ожиданий, Центробанк начнет последовательное снижение ключевой ставки. К июню она может составить уже 12%, а к началу четвертого квартала снизиться до 7%. Иными словами, ежемесячно регулятор будет уменьшать ставку на один процентный пункт, то есть так же постепенно, как он ее поднимал в нынешнем году. На решение ЦБ может повлиять наращивание объемов производства, что приведет росту предложения на рынке», — рассказал «Московским ведомостям» доктор экономических наук Иосиф Дискин.

Эксперт также отметил, что на снижение инфляционных ожиданий может повлиять и возможное изменение структуры спроса. Например, в 2024 году, скорее всего, будет наращиваться производство отечественных машин, сборка которых локализована в России. При этом стоимость автомобилей существенно расти не будет. 

«Доходы населения в регионах, работающих на оборонно-промышленный комплекс, продолжат расти и будут направлены как раз на автомобильный рынок и рынок других товаров длительного пользования, а также на ипотеку. При этом будут расти и объемы производства, то есть упомянутые президентом РФ на пресс-конференции 10 млрд инвестиций начнут превращаться в предложение. Эти факторы способны оказать существенное влияние на темпы инфляции и снижение инфляционных ожиданий», — пояснил Дискин.

По мнению кандидата экономических наук Михаила Беляева, в следующем году Центробанк будет следовать свой цели по снижению уровня инфляции до 4%, поэтому все решения относительной ключевой ставки будут приниматься исходя из этого.

«Если предположить, что не произойдет никаких событий, которые заставят ЦБ изменить подходы к собственной денежно-кредитной политике, то ожидать снижения ключевой ставки до марта 2024 года не стоит. При этом, я не думаю, что возможно и ее повышение, хотя допускаю, что регулятор еще может поднять ставку на один процентный пункт. Думаю, что такое изменение уже не окажет никакого существенного давление на экономику – ставка сейчас и так очень высока. С марта ЦБ все же может начать постепенное снижение ключевой ставки примерно на один процентный пункт каждый месяц. Иными словами, к сентябрю он может выйти на 10% годовых. И, скорее всего, на этом уровне остановится. Хотя, если мы увидим положительную динамику по инфляции, допускаю, что ЦБ пойдет и на дальнейшее снижение ставки вплоть до 8% годовых», — считает Михаил Беляев.

Отметим, Центробанк РФ использует ключевую ставку как основной инструмент борьбы с инфляцией. Во второй половине 2023 года он постепенно поднял ее с 7,5 до 16% годовых. При этом, как заявил президент РФ Владимир Путин на пресс-конференции 14 декабря, в нынешнем году инфляция в стране составит порядка 7,5%.

Согласно «Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики» в следующем году Банк России намерен привести инфляцию к 4-4,5%, при этом средняя по году ключевая ставка может составить 12-14,5%.

Ранее эксперты рассказали сетевому изданию «Нос», что будет с российской экономикой при продолжении нынешней денежно-кредитной политики ЦБ.

Российские банки смогут на постоянной основе открывать корреспондентские счета в заграничных кредитных организациях, однако на деле это будет происходить исключительно в банках «дружественных» стран. Об этом изданию «Московские ведомости» рассказал кандидат экономических наук Константин Селянин

Сегодня президент РФ Владимир Путин подписал закон, разрешающий банкам с базовой лицензией открытие корсчетов в зарубежных банках с 1 января.

«Дело в том, что ранее такой запрет был установлен частью 2 ст. 5.1 Федерального закона «О банках и банковской деятельности». Но 25 июля прошлого года он был снят до конца 2023 года на фоне санкций, чтобы обеспечить возможность осуществлять международные транзакций. Теперь новым законом этот запрет вообще отменен, то есть ч. 2 ст. 5.1 признана утратившей силу», — рассказал в беседе с «Московскими ведомостями» юрист Егор Федоров.

По словам правозащитника, изначально приостановка запрета на корреспондентские счета в иностранных банках позволила обеспечить проведение транснациональных операций в условиях переориентации поставок российских товаров с Запада на Восток.

Как отметил Константин Селянин, и сейчас речь идет только об открытии счетов в банках дружественных России стран.

«Хотя в подписанном законе это прямо не указано, на деле именно так и будет происходить. Причина – угроза блокировки транзакций и заморозки средств на счетах. Однако открытие корсчетов в кредитных организациях дружественных стран для российских банков имеет большое значение. РФ удалось переориентировать поставки с Запада на Восток. Более того, импорт товаров из Китая сейчас в моменте даже превышает экспорт российских энергоресурсов в эту страну. Иными словами, для упрощения взаиморасчетов по экспортно-импортным операциям и нужны эти корреспондентские счета в банках дружественных стран», — пояснил экономист.

Напомним, с 2022 года Китай и Индия стали крупнейшими покупателями российской нефти. Ранее «Московская газета» писала о том, сколько будет стоить российская нефть в 2024 году.

Близятся новогодние праздники, а вместе с ними и длительные выходные

Как затяжные праздники влияют на экономику? Что лучше: чтобы люди больше работали, толкая ВВП вперед (как при Сталине — шестидневная рабочая неделя). Или все-таки как следует отдыхали (на длинные праздники, в частности) и затем с удвоенной силой снова брались за работу?

«Естественно, что для модернизации рынка можно и 6-дневную неделю без праздников ввести. Но на это нужно стратегическое решение на 10-15 лет. Пока его нет. Длинные праздники помогают многим отраслям, в том числе региональному туризму, ивент-индустрии. Если бы они были ещё более длинными, могло бы создаваться и много дополнительных «сезонных» рабочих мест, которые дают обычно суточный доход существенно выше того, который получают мало зарабатывающие группы населения и это могло бы служить подспорьем и для них. Так что подходов много», — сказал «Московским ведомостям» руководитель управления аналитических исследований «ИВА Партнерс» Дмитрий Александров.

Не нарушают ли решения с увеличением праздничных дней и сокращением рабочей недели трудовые права граждан? Ведь по Конституции у каждого гражданина есть право на труд. В то же время для людей, которые зарабатывают ровно столько, сколько они работают, лишние праздники и сокращенная рабочая неделя — это конкретный убыток?

«Формально продление новогодних праздников и сокращение рабочей недели не нарушает закон. У нас нигде не закреплено, что праздники могут быть ровно столько-то дней, а рабочая неделя столько-то. Пока что новогодние праздники являются оплачиваемыми днями, но это относится только к тем, кто работает по трудовому договору. Для тех, кто работает, например, по договору гражданско-правового характера (ГПХ) вообще нет понятия рабочие и нерабочие дни. У них оплата происходит по факту выполненной работы. Поэтому эти люди могут понести убытки из-за длинных выходных. Сокращение рабочей недели, скорее всего, будет предусматривать пропорциональное сокращение заработной платы. Но никакие законы это не нарушает. У работника всегда есть выбор – соглашаться на предложенные работодателем условия или нет», — отметила в беседе с изданием Полина Гусятникова, старший управляющий партнер юридической компании PG Partners.

«Затяжные праздники и короткая рабочая неделя могут повлиять на экономику различными способами. С одной стороны, длительный отдых может улучшить продуктивность рабочей силы, а с другой стороны — слишком длительный период отдыха может сбить ритм работы и вызвать снижение общей производительности труда. Длинные праздники, такие как новогодние каникулы в России, теоретически могут привести к временному снижению производительности труда, ведь многие предприятия приостанавливают свою работу на период праздников. Однако они также могут стимулировать потребление, так как люди больше тратят на развлечения, путешествия и подарки. Кроме того, существуют исследования, которые обосновывают, что сокращенная рабочая неделя может быть и эффективной. Четырехдневная рабочая неделя уже внедряется в некоторых странах (Исландии, Великобритании) и компаниях и демонстрирует положительные результаты: работники становятся продуктивнее, а их удовлетворенность работой увеличивается. Такие меры снижают отток персонала и экономят средства на найм новых работников. Вместе с тем, введение четырехдневной рабочей недели или удлинение праздников может негативно повлиять на отдельные отрасли, особенно те, где требуется непрерывное функционирование— к примеру, промышленность, где машины и оборудование постоянно работают, или розничная торговля, где потребность в сотрудниках в праздничные дни существенно растет. По сравнению с другими странами Россия имеет одну из самых продолжительных рабочих недель в мире, и все же, производительность труда в стране ниже, чем в большинстве развитых государств. Это говорит о том, что длинная рабочая неделя не всегда коррелирует с высокими показателями производительности», — сообщил изданию Роман Синицын, доктор делового администрирования (DBA) по юриспруденции и по экономике и управлению.

Не потеряют ли люди в доходах, если праздники затянутся, а рабочие часы, наоборот, будут сокращаться? Не является ли это нарушением права на труд?

«Право на труд не противоречит концепции сокращенной рабочей недели или длинных праздников. Главное, чтобы эти решения были приняты на законодательном уровне, и компенсации были адекватными. Впрочем, для людей, зарплата которых зависит от количества отработанных часов, и которые получают столько, сколько заработали, действительно, лишние праздники и сокращенная рабочая неделя могут принести убытки. В этой связи решения о сокращении рабочей недели или продлении праздников должны обсуждаться и приниматься с учетом возможного влияния на доходы работников. Полагаю, что при принятии такого рода решений следует всегда обеспечивать соответствующие компенсационные меры для наиболее уязвимых групп населения. Наилучший вариант — это гибкий подход, который учитывает индивидуальные потребности и способности сотрудников, а также потребности и возможности отдельных отраслей экономики. И не стоит ставить равенство между продолжительностью рабочего времени и экономической эффективностью. Главное здесь — это оптимальное сочетание труда и отдыха, обеспечивающее высокую производительность и долгосрочное экономическое развитие», — отметил аналитик.

Для курса рубля сейчас такие факторы как нестабильность мировых финансовых рынков, цены на нефть и геополитические события, имеют более фундаментальное значение, нежели ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Об этом сообщил «Московским ведомостям» инфлюэнсер клуба выпускников Факультета бизнеса «КАПИТАНЫ» РЭУ им. Г.В.Плеханова Ярослав Саплев

Следует ли ждать устойчивого укрепления российской валюты в связи с закручиванием денежно-кредитных гаек Центробанком? Какие долгосрочные последствия для экономики и населения будет иметь демонстрируемая регулятором решимость зажать инфляцию в будущем году до целевых значений (4%)? 

«Возможное повышение ключевой ставки до конца года и ужесточение денежно-кредитной политики является важным сигналом для рынка. Если Центральный банк повысит ключевую ставку это может привести к снижению спроса на кредиты и удорожанию заимствований. В свою очередь, это может создать давление на экономический рост, но сдержать инфляцию», — отметил Ярослав Саплев.

Хотя борьба с инфляцией перешла в активную фазу еще летом, впечатляющих успехов пока не предъявлено.

«От значений, на которых ставка держалась до июля, она уже повышена вдвое. При этом пока значительного влияния повышений на темпы инфляции мы не наблюдаем. Цены продолжают рост, а рубль активнее реагировал на указ об обязательной продаже части выручки экспортёрами и налоговые периоды, чем на решения ЦБ. Во всяком случае от минимумов его значение укрепилось чуть более, чем на 10%, что никак не соотносится с тем, в какой пропорции увеличена ставка. Зато уже отмечается сжатие на рынке кредитования, сокращение спроса, рост просроченных задолженностей. Ещё одно повышение ставки вряд ли что-то кардинально изменит. Более того, есть ряд аспектов, в которых высокая ставка даже подстёгивает рост цен за счёт увеличения инфляции издержек. Опять же, если принять за аксиому, что именно из-за «низкой» ставки у нас растёт инфляция, и мы увидим, что она снизилась, не очень понятно, сможет ли ЦБ начать смягчать ДКП. Ведь тогда, по логике, цены вновь начнут расти? И как отразится такое решение на банках, которые набирают сейчас депозиты у населения на длительные сроки – до трёх лет, по текущей ставке? Как им обеспечить такую доходность своих активов, чтобы платить по этим пассивам? При том, что у них и без того состояние кредитных портфелей ухудшается из-за роста просрочек и закредитованности населения в целом. В разрезе этих вопросов то, как будет изменяться курс доллара уже и не очень важно. Хотя, если учитывать, что стоимость обслуживания государственного долга тоже растёт, я бы скорее предполагал, что рублю не дадут слишком укрепляться, чтобы проще было исполнять бюджет», — поделился своим мнением с изданием эксперт ИК «ИВА Партнерс» Артём Шахурин.

Каковы будут дальнейшие действия регулятора?

«Как следует из заявлений Эльвиры Набиуллиной дальнейшие решения, скорее всего, будут зависеть от поступающих данных по инфляции и динамике кредитования на фоне уже предпринятых ранее регулятором шагов. Чтобы вернуть инфляцию к цели в 4% до конца следующего года, жесткую ДКП нужно будет продолжать, хотя это и приведет к замедлению роста кредитования. Банк России может начать снижение ключевой ставки только после устойчивого снижения инфляции. Таким образом, косвенно глава Банка России подтвердила, что в будущем году, в соответствии с базовым прогнозом, ключевая ставка может начать снижаться, но останется двузначной. Это может означать ставку на конец года 10-13%. В соответствии с базовым прогнозом ЦБ РФ, темпы роста кредитования в будущем году сократятся с 17-20% до 5-10%, рост экономики замедлится с 2,2-2,7% до 0,5-1,5%, а расходы на конечное потребление домохозяйств снизятся на 1-2%», — сказала «Московским ведомостям» руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.