Очередное повышение ключевой ставки ЦБ охладит рынок кредитования физлиц

Очередное повышение ключевой ставки ЦБ несколько охладит рынок кредитования физлиц, однако вряд ли сможет повлиять на общий уровень закредитованности населения, отмечают эксперты

Сегодня Центробанк в очередной раз поднял ключевую ставку на 1 процентный пункт – до 13%. Предыдущее увеличение ставки произошло внепланово 15 августа. Тогда регулятор поднял ее стразу на 3,5 процентных пункта. Вслед за этим выросли и ставки по кредитам коммерческих банков. Однако сегодня ЦБ отметил, что «рост номинальных процентных ставок пока слабо отразился на объемах кредитования. Это преимущественно связано с лагами влияния денежно-кредитной политики на экономику и инфляцию». При этом в ЦБ не раз выражали обеспокоенность растущей закредитованностью граждан. Для снижения закредитованности регулятор ввел ограничения на выдачу кредитов клиентам с высокой долговой нагрузкой. 

«Нынешнее повышение ставки ЦБ вызовет очередное повышение ставок по кредитам в коммерческих банках. В то же время, полагаю, что сейчас эти ставки уже находятся на таком высоком уровне, что повышать дальше уже сложно – рынок просто не воспримет этого. Поэтому возможно банки будут идти по пути предоставления каких-то дополнительных и новых условий, чтобы не терять потенциальных заемщиков. Что касается всего рынка кредитования физлиц, то в разных его сегментах повышение ставки скажется по-разному. Например, если речь идет о приобретении каких-то товаров длительного пользования в кредит, например, холодильников, стиральных машин и прочей бытовой техники, то тут вряд ли произойдет уменьшение числа выдаваемых кредитов. Ведь люди берут такие кредиты на товары, без которых сейчас уже сложно представить жизнь, но доходов на их покупку не хватает. При этом, возможно, мы увидим снижение числа выдаваемых автокредитов, особенно на приобретение новых машин. Потому что на фоне подорожания автомобилей повышение стоимости кредитов негативно скажется на потребительском поведении. Наконец, ипотечное кредитование тоже просядет, если только это не касается льготной ипотеки, где размер ключевой ставки не имеет значения. Но на обычных условиях люди будут меньше брать ипотечные кредиты, ставки по которым снова вырастут. Если говорить в целом, то нынешнее решение ЦБ в какой-то мере способно охладить рынок кредитования граждан, но вряд ли как-то скажется на общей закредитованности населения», — рассказал «Московским ведомостям» кандидат экономических наук Михаил Беляев.

В свою очередь, доктор экономических наук Иосиф Дискин отметил, что очередное повышение ключевой ставки на рынок кредитования физлиц не окажет такого существенного влияния, как на кредитование коммерческих предприятий.

«Для граждан повышение ключевой ставки не имеет существенного значения. Потому что люди так считать не умеют. Они просто прикидывают, смогут ли они платить банку на предложенных им условиях или не смогут. Исходя из этого, принимают решение: брать кредит или нет. Однако нынешнее решение ЦБ дает некий негативный сигнал российской экономике, что в данный момент совершенно не нужно. Для коммерческих структур это станет серьезным фактором, сокращающим кредитование. Кроме того, повышение ставки на 1 процентный пункт вряд ли как-то существенно поможет снизить инфляцию», — пояснил экономист.

К слову, накануне принятия решения о повышении ключевой ставки лидер думской фракции «Справедливая Россия – За правду» Сергей Миронов и его первый заместитель Олег Нилов направили главе ЦБ Эльвире Набиуллиной письмо, котором указали, что высокая ключевая ставка мешает развитию экономики, а ее дальнейшее повышение еще больше усугубит эту ситуацию.

Ранее «Московская газета» писала о том, что повышение ключевой ставки в августе этого года вызовет существенную корректировку рынка недвижимости в РФ.

Цифровой рубль и наличность: как повлияет новая валюта на интерес к бумажным деньгам

Спрос на наличные деньги в России остается высоким. При этом ситуация вряд ли изменится после введения в оборот цифрового рубля, считают экономисты 

По данным Центробанка в августе объем наличности в обращении вырос на 0,2 трлн рублей, однако ближе к концу месяца рост спроса на наличные деньги несколько замедлился. Регулятор отметил, что в целом объем наличности в обороте продолжает оставаться на высоком уровне.

«Очень часто спрос на какой-то вид товара формируется ожиданиями. В данном случае тоже самое относится и к наличному рублю. В Швеции более 99% операций проводится в безналичной форме. Потому что шведы уверены в том, что ни завтра, ни послезавтра в экономике не произойдет ничего драматичного и как следствие ничего не случится с их деньгами. Наличные в данном случае становятся менее удобными, и люди спокойно переходит на безнал. Доля наличности в обороте РФ растет потому, что часть людей не до конца доверяет государству. Тем более, что для этого есть поводы, например, введение ограничения на снятие иностранной валюты. Другая часть граждан сейчас использует наличность для ухода от налогов, потому что именно наличный расчет позволяет скрыть от внимания фискальных органов транзакции. По мере ужесточения налогового бремени это происходит всегда. Сейчас ведутся разговоры о повышении НДФЛ. Но достаточно вспомнить 90-е годы, когда НДФЛ был выше 30% и даже в крупных компаниях зарплату платили «в конвертах». Как только ставка налога была снижена до 13%, в течение двух-трех лет зарплаты стали официальными. Изменится ли отношение россиян к наличности при введении в оборот цифрового рубля, пока сложно сказать. Потому что цифровой рубль только проходит тестовый период. Поэтому даже после его повсеместного введения люди продолжат массово использовать наличность для расчетов и хранения сбережений», — считает кандидат экономических наук Константин Селянин.

Похожей точки зрения придерживается кандидат экономических наук Михаил Беляев. В беседе с изданием «Московские Ведомости» он добавил, что психологически общество часто реагирует на заявления Центробанка повышенной тревожностью.

«Спрос на наличность всегда повышается в моменты экономической и политической неопределенности. Это известный факт. Однако нужно еще отметить, что сложилось так, что любое заявление ЦБ население воспринимает с тревогой. А ЦБ так до сих пор и не удалось объяснить людям, что такой цифровой рубль, зачем он нужен и так далее. Я общаюсь с простыми гражданами и меня часто спрашивают о том, как, куда и кому нужно написать заявление на отказ от цифрового рубля. Многие полагают, что завтра к ним придут отберут наличность и вместо нее дадут цифровой рубль, с которым они не смогут ничего сделать. Значит ЦБ нужно более грамотно выстраивать информационную и просветительскую работу, чтобы простые люди понимали, что и зачем делает власть с деньгами», — высказал мнение Беляев.

Ранее «Московская газета» рассказала о негативных последствиях, которые может вызвать введение цифрового рубля.

Названы возможные негативные последствия выборочного льготного кредитования отраслей экономики

До конца текущего года Центробанк будет либо держать ключевую ставку на нынешнем уровне в 12% годовых, либо постепенно снизит ее на один процентный пункт, считают эксперты

«Внеплановое повышение ключевой ставки 15 августа сразу на 3,5 процентных пункта было направлено на снижение инфляции и усиление рубля. Однако, как видим, пока существенного эффекта это не принесло. Поэтому оснований для снижение ключевой ставки на предстоящем 15 октября заседании Совета директоров ЦБ нет, и с наибольшей вероятностью регулятор оставит ее на нынешнем уровне. Повышения ставки я тоже не предвижу, потому что 12% — это уже очень высокий уровень. Если ставку повысить еще больше, то это крайне негативно скажется на экономике, поскольку кредитные ресурсы уже сейчас очень дорого обходятся российским предприятиям. Когда они станут еще дороже, то для многих компаний обеспечение текущей деятельности станет попросту невозможным, не говоря уже о развитии», — рассказал «Московским ведомостям» кандидат экономических наук Михаил Беляев.

По словам эксперта, скорее всего, ЦБ до конца года будет удерживать ставку на уровне в 12%, не понижая и не повышая ее.

Доктор экономических наук Иосиф Дискин считает, что до конца года ключевая ставка ЦБ все же будет понижена на один процентный пункт.

«Полагаю, что сейчас общими усилиями ЦБ и правительства, которое перестало покупать валюту в рамках бюджетного правила, российский рубль получит укрепление. После этого у Центробанка появится возможность постепенного снижения ключевой ставки. Но не резкого, а постепенного – по половине или по четверти процентного пункта. Думаю, что это будет возможно уже в ноябре, а к концу 2023 года ключевая ставка может составить 11%. Это позитивно повлияет не столько на объемы экономики, сколько на настроения рынка, участники которого увидят, что ЦБ позитивно настроен. Но 15 сентября ключевая ставка еще точно останется на уровне 12%. Скорее всего, ЦБ проведет вербальную интервенцию: будет сказано, что перспективы повышения ставки снижаются, а понижение в будущем будет идти соразмерно уровню инфляционных ожиданий», — отметил Иосиф Дискин.

При этом, по его мнению, высокая ключевая ставка не оказывает существенного негативного влияния на экономику страны, так как стратегически важные ее отрасли имеют льготные условия для получения кредитных ресурсов.

«Конечно, ключевая ставка влияет на кредитование. Потому что ухудшаются условия для так называемых инициативных кредитов, то есть кредитования того бизнеса, который не подпадает под льготные программы. Однако нужно понимать, что инициативные инвестиции все же идут больше не столько за счет кредитов, сколько за счет прибылей предыдущего периода и амортизационных средств. При этом основная часть кредитования для важнейших направлений развития российской экономики идет по льготным ставкам, на которые ключевая ставка ЦБ не оказывает такого влияния», — пояснил эксперт.

Экономист Михаил Беляев назвал негативные последствия выборочного льготного кредитования отраслей экономики РФ:

«Для поддержания стратегических отраслей экономики государство изобретает льготные режимы, позволяющее получать финансирование в условиях дорогих кредитных ресурсов. С одной стороны, это хорошо. Однако нужно понимать, что компании, имеющие право на льготы, работают на открытом рынке, где их партнеры и контрагенты не имеют таких льготных возможностей. Это означает, что даже если какое-то стратегически важное направление поддерживается, то компаниям в этой сфере все равно сложно работать, потому что все остальные экономические агенты находятся в худших условиях по сравнению с этими стратегически важными предприятиями. Ни о какой эффективной работе в таком случае речи идти не может. А это значит, что экономика все равно не сможет развиваться должными темпами. Кроме объективных плюсов льготного кредитования, есть в нем и негативный момент. Дело в том, что в таком случае создаются предпосылки для появления мощного административно-коррупционного ресурса. Ведь компании работают не по общим и равным для всех экономическим правилам, а на основе такого избирательного подхода».

Ранее «Московская газета» рассказала, почему вопреки ожиданиям рубль может снова ослабнуть к октябрю.

Девальвация рубля сдерживает рост российского фондового рынка

Рост российского рынка акций и индекса Московской биржи является индикатором позитивных изменений в российской экономике. В то же время данный рост не оказывает существенного влияния на другие экономические показатели, сказали эксперты изданию «Московские ведомости»

По данным Московский биржи, рынок акций РФ 31 августа впервые с февраля прошлого года превысил отметку в 3230 пунктов. Рублевый индекс биржи тоже показывает рост – 0,53% или 3229,74 пункта, долларовый индекс растет менее интенсивно — на 0,38%, до 1056,05 пункта.

«Российский фондовый рынок растет уже несколько месяцев, но в основном в рублях, что видно по рублевому индексу Мосбиржи, валютный индекс растет гораздо меньше. Это связано с развитием российской экономики: по итогам второго квартала года ВВП РФ вырос почти на 5%, российские компании увеличивают прибыли и многие из них выплачивают дивиденды, часть которых реинвестируется на фондовом рынке. Кроме того, девальвация национальной валюты увеличивает рублевую прибыль экспортеров, а их акции составляют значительную часть торгов на Московской бирже. Растет не только нефтегазовая отрасль, но и IT, а также банковский сектор», — рассказал «Московским ведомостям» инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

По его словам, напрямую рост фондового рынка сказывается на благосостоянии, прежде всего розничных инвесторов. По данным эксперта, на сегодняшний день их насчитывается порядка 20 млн человек.

Кандидат экономических наук Михаил Беляев к растущим в настоящее время отраслям экономики добавил также военно-промышленный комплекс.

«Нужно понимать, что сам по себе рост фондового рынка является следствием и индикатором состояния экономики, но прямого воздействия на нее не оказывает. Конечно, рост акций российских компаний говорит о том, что они получают возможности для собственного развития. И это, разумеется, хорошо. Однако фондовый рынок растет из-за того, что растет экономика, а не наоборот. К тому же российский фондовый рынок не настолько велик, чтобы говорить, что он отражает состояние абсолютно всей экономики и может на нее существенно влиять. Об этом, в частности, свидетельствует и рублевый индекс биржи, который мог бы быть выше. Но девальвация рубля сейчас сдерживает его рост, хотя он и растет быстрее долларового. А это говорит о том, что экономика РФ показывает развитие только в отдельных и достаточно специфических отраслях. Это показатель того, что у российских компаний в этих отраслях появляется стимул для новых эмиссий акций, что позволит привлечь дополнительный инвестиционный капитал. Но в остальном подорожание акций – это просто перераспределение средств среди игроков фондового рынка, которое влияет только на их благосостояние, но не влияет на макроэкономические показатели в целом, такие как ВВП, инфляция или благосостояние всего населения», — отметил Михаил Беляев.

Ранее экономист Константин Селянин рассказал изданию iView, почему российский фондовый рынок не выполняет своих главных функций, а также назвал единственный его сегмент, показывающий стабильный рост.

Экономисты назвали способ сохранения денег от обесценивания

Рост наличных денег в кассах банков и банкоматах может свидетельствовать о том, то россияне охотнее кладут свои сбережения на депозиты в банки пользуясь повышением ставок по вкладам. В то же время, даже по ставкам депозитов равным ключевой ставке ЦБ, вклады в банки остаются средством сохранения денег от обесценивания, нежели способом заработка на повышенных ставках, отмечают эксперты

Напомним, 15 августа ЦБ поднял ключевую ставку с 8,5 до 12%. За этим последовало увеличение депозитных ставок в коммерческих банках до 11-12% годовых по некоторым видам вкладов. Одновременно регулятор зафиксировал рост наличности в банкоматах и кассах банков, объем которой к концу августа достиг 2 трлн рублей во всей банковской системе. Начальник управления информационно-аналитического контента компании «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин связал рост наличности с увеличением интереса россиян к депозитам под повышенный процент.

«Нужно понимать, что остатки денег в кассах банков и в банкоматах строго лимитированы, и они не могут превышать этих лимитов. Поэтому увеличение наличности точно произошло в рамках установленных ограничений. Полагаю, что факт увеличения наличности в банкоматах и кассах банков действительно может быть связан с тем, что часть граждан с большей охотой стала отдавать деньги на депозиты под повышенный процент. При этом я бы назвал депозиты хорошим способом защиты сбережений от инфляции, а не способом заработка. Потому что официально инфляция по году будет примерно 6,5%, тогда как реальная может оказаться существенно выше. К тому же заработать на депозите по повышенным ставкам можно только в случае существенного размера вклада», — рассказал изданию «Московские ведомости» экономист Михаил Беляев. 

Экономист Константин Селянин обратил внимание на то, что люди, имеющие сбережения, в том числе и депозиты, это лишь небольшая часть российского общества.

«В России те, кто кладет деньги на депозиты, и те, кто берет кредиты, – это разные люди. Несколько лет назад публиковались статистические данные о том, что порядка 90% банковских вкладов принадлежит лишь нескольким процентам россиян. Даже если предположить, что примерно 10% россиян имеют какие-то значительные депозиты, это не сильно изменит картину. При этом от 60 до 80% россиян не имеют вообще никаких сбережений. Этим людям совершенно все равно, какие ставки по депозитам устанавливают банки. Они идут в банки за кредитами, потому что испытывают проблемы с приобретением товаров длительного пользования. Вот этот фактор влияет на состояние потребительского рынка и рост цен на нем. А те, кто имеет сбережения, при этом никакого влияния на экономику и на инфляцию собственным повышенным интересом к депозитам оказать не могут. Во-первых, потому что их удельный вес слишком мал. Во-вторых, потому что их структура потребления сильно отличается от тех, кто сбережений не имеет. Они не тратят большую часть бюджета на продукты питания, например. Конечно, эти люди тоже испытывают на себе влияние инфляции, но для них она совершенно иная, чем для всех остальных. И это связано именно со структурой потребления, в которой они никак не ощущают повышение цен на продукты, но замечают, как дорожает заграничный отдых, элитные автомобили и другие подобные товары», — отметил Константин Селянин.

Экономист также согласился с тем, что даже со ставками по депозитам, вдвое превышающими официальный уровень инфляции, заработать на вкладах вряд ли возможно.

«Потому что нужно смотреть на реальную инфляцию, которую ощущает социальный слой населения, имеющий сбережения. По данным скан-платформы «Ромир», например, в середине августа расходы россиян по сравнению с прошлым годом увеличились на 16,8%. Эта платформа анализирует суммы в чеках из магазинов, которые присылают тысячи пользователей. В то же время, для состоятельных людей уровень реальной инфляции может оказаться другим», — заключил эксперт.

Ранее экономист Михаил Беляев рассказал «Московской газете», как правильно разместить свои сбережения под выгодный процент.

«Бюджет РФ по итогам 2023 года – большая интрига»: экономисты дали свои прогнозы

Бюджетные показатели по итогам 2023 года могут сойтись с планами Минфина при условии сохранения текущего характера государственных расходов, считает экономист, доцент РАНХиГС Сергей Хестанов

Кандидат экономических наук Николай Кульбака отметил, что текущее состояние федерального бюджета не несет рисков для российской экономики. 

«Бюджет РФ в относительно благоприятном состоянии. Сейчас правительство пытается нарастить доходную часть федерального бюджета, в том числе за счет сокращения расходов. Есть определенные проблемы, но они решаемы. Что касается риска возможного роста дефицита бюджета, то даже при максимально худшем сценарии российская экономика устоит. Дело в том, что дефицит бюджета не является основной проблемой экономики РФ. Инфляция и потеря перспектив развития – проблемы, требующие первоочередного решения. Однако государственная политика сдерживает экономический рост на протяжении последних лет, что не дает оснований делать благоприятный прогноз», – сказал Николай Кульбака. 

Экономист, доцент РАНХиГС Сергей Хестанов считает, что при сохранении тенденций последних двух месяцев российскому правительству удастся заткнуть прорехи в бюджете и свести федеральный бюджет по итогам 2023 года с запланированным профицитом около 2% валового внутреннего продукта. 

«Каким будет бюджет по итогам 2023 года – большая интрига. С одной стороны, с декабря 2022 года до мая текущего года мы наблюдали угрожающую динамику дефицита федерального бюджета. Но, в последние месяцы — июнь-июль — наблюдается сильное сокращение дефицита, что делает реальным ожидание того, что бюджетные показатели по итогам года могут сойтись с планами Минфина. С другой стороны, причиной роста бюджетного дефицита является превышение расходов бюджета над его расходами. К сожалению, характер этих расходов не позволяет надежно рассчитать, как изменятся государственные затраты во втором полугодии. Нужно учитывать, что состояние федерального бюджета зависит от разнообразных факторов, которые не всегда имеют экономический характер. Поэтому ответить на вопрос, что будет с бюджетом не представляется возможным, особенно, в условиях, когда совсем недавно на смену резкому росту дефицита пришло его сокращение», — сказал Сергей Хестанов «Московским ведомостям».

Напомним, федеральный бюджет РФ в январе-июле, по предварительным данным Минфина, был исполнен с дефицитом 2,817 трлн рублей. За июль размер дефицита увеличился на 222 млрд рублей. В целом на 2023 год запланирован дефицит в размере около 2,9 трлн рублей, или 2% ВВП. Однако, по словам министра финансов РФ Антона Силуанова, по итогам года его размер может составить 2–2,5% ВВП. 

Рестораны в России подняли цены на 20%

Повышение цен неизбежно повлечет за собой отток потребителей. Однако возможностей сохранить старые цены не остается, поскольку уже сейчас рестораны несут убытки, сообщил «Московским ведомостям» ресторатор, омбудсмен в сфере ресторанного рынка Москвы Сергей Миронов 

«Скачок инфляции и девальвация рубля вынуждает рестораторов повысить цены в меню. Меню в заведениях подорожало в среднем на 20%. Но пока не все рестораны пересмотрели свои цены, в числе которых и наши заведения сети «Мясо&Рыба», поскольку покупательская способность потребителей не растет вместе с ценами на продукты. Все понимают, что поднятие цен неизбежно повлечет за собой отток клиентов. Однако при сохранении текущих тенденций и рисков ослабления рубля всем участникам рынка придется пересмотреть прайс в пользу повышения. Возможностей сохранить старые цены не останется, поскольку уже сейчас рестораны несут большие убытки из-за подорожания продуктов, которые закупают рестораны. Касается это не только импортных товаров, отечественных. Отмечу, что заведения общественного питания поднимают цены с некой задержкой по сравнению с основным рынком продовольствия», — рассказал Сергей Миронов, допустив, что в случае укрепления рубля возможен ценовой откат. 

Кандидат экономических наук Константин Селянин также считает, что в третьем квартале цены на продукты продолжат расти параллельно росту инфляции. 

«Главный драйвер повышения цен, которое продолжится во втором полугодии 2023 года – неустойчивость национальной валюты. Не менее 40% товаров в потребительской корзине россиян – это импортная продукция, причем неважно – это товары «дружественных» РФ стран или нет. С учетом того, что падение рубля в течение года превысило 40%, это не могло не повлиять на рост цен всех продуктовых товаров, в том числе отечественных. В частности, по этой причине Банк России поднял ключевую ставку, чтобы остановить волну обесценивания рубля и последующую за ним всплеск инфляции, которая по итогам года превысит 6,5%, на которые рассчитывает регулятор. Поэтому, несмотря на предпринятые Центробанком меры, осенью цены на продовольствия продолжат постепенный рост, что отразится на стоимости блюд в заведениях общественного питания», — заключил Константин Селянин. 

Экономика – это всегда компромисс. Чем будет компенсировано возможное подорожание товаров

Подорожание нефти на мировых рынках влияет на рост котировок акций российских нефтяных компаний, что положительно сказывается на благосостоянии инвесторов и в целом оказывает позитивное влияние на отечественную экономику, рассказали эксперты изданию «Московские ведомости»

Сейчас отмечается тренд роста цен на нефть на мировых рынках. Так, по состоянию на утро 21 августа цена октябрьских фьючерсов на нефть марки Brent выросла на 0,62%, до 85,33 доллара за баррель, октябрьских фьючерсов на WTI — на 0,66%, до 81,19 доллара.

«Сейчас растет не только цена на нефть марок Brent и WTI, но и снижается дисконт на российскую нефть марки Urals. Это прямым образом отражается на котировках акций российских нефтяных компаний, которые показывают рост. Однако на прошлой неделе укрепление рубля негативно сказалось на котировках, но тем не менее подорожание нефти на мировых рынках продолжает оказывать положительное влияние на акции российских нефтяных компаний. Потому что растут их прибыли. Как следствие, растет и дивидендная база. С точки зрения экономического влияния на игроков фондового рынка этот рост положительно сказывается на благосостоянии миллионов розничных инвесторов, которые получают большие возможности для потребления», — рассказал инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

По словам кандидата экономических наук Михаила Беляева, рост стоимости нефти и котировок акций российских компаний делает их более устойчивыми на рынке, и это благотворно сказывается на всей российской экономике.

«Помимо увеличения прибыли и размера дивидендов российские компаний получают больше возможностей для модернизации производств, освоения новых месторождений, создания рабочих мест и увеличения оплаты труда. Кроме того, не стоит забывать, что рост стоимости нефти напрямую влияет и на бюджетные доходы от ее экспорта. Правда, тут стоит напомнить, что удорожание энергоресурсов в конечном счете приводит и к увеличению себестоимости производства продукции практически во всех отраслях экономики, что может сказываться на ценах. Однако в свете нынешних потребностей России все же стоит признать, что высокая стоимость нефти на мировых рынках для страны выходит по значимости на первый план, потому что сейчас для РФ наполнение бюджета и преодоление его дефицита за счет роста экспортных доходов имеют первостепенное значение. Нужно понимать, что экономика – это всегда компромисс. Потому что выигрыш в одном всегда одновременно требует уступок в какой-то другой области. Возможное подорожание товаров в данном случае, на мой взгляд, будет компенсировано увеличением темпов роста всей экономики», — отметил экономист. 

Ранее эксперт ИЦ «ИВА Партнерс» Артём Клюкин объяснил, почему сейчас нефтяные котировки не оказывают такого сильного положительного воздействия на курс рубля, как это было раньше. В частности, по его словам, на способность национальной валюты укрепляться при росте стоимости нефти влияет то, что российская нефть по-прежнему продается по цене значительно ниже рыночной, к тому же оплата за нее производится не в долларах или евро, а валютах дружественных стран.

Чего ждать от цен на бензин и дизель в России

Оптовые цены на топливо в России бьют рекорды. По последним данным Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи, стоимость дизтоплива с конца июля выросла на 17%, самый популярный бензин Аи-95 подорожал более чем на 5%, а оптовые цены на мазут за считаные недели и вовсе выросли на треть

До этого бензин и дизель немного подешевели на фоне заявлений правительства о том, что вскоре будут приняты серьёзные меры для сдерживания роста цен. В частности, в Минэнерго собирались повысить нормы продажи топлива для нефтяных компаний и ограничить экспорт. 

На фоне слабеющего рубля именно активные продажи нефтепродуктов за рубеж приводят к их подорожанию внутри страны. Нефтяным компаниям становится выгоднее продать продукцию за границу, чем реализовывать её внутри страны за обесценивающуюся нацвалюту. Власти рассматривают два основных механизма ограничения экспорта – создание списка спецэкспортёров с последующим запретом продавать бензин в другие страны для тех компаний, которые в список не войдут, или введение экспортных лицензий, которые будет выдавать Минэнерго. 

Однако «Коммерсант» отмечает, что пока никаких реальных мер не было принято, а реакция рынка на заявления чиновников уже прошла, и цены вновь поползли вверх. Ситуация на топливном рынке остаётся непростой, поскольку неопределённость с курсом рубля сохраняется. После того, как Центробанк резко поднял ключевую ставку с 8,5% до 12%, доллар подешевел со 101 до 94-96 рублей. Директор Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ Георгий Остапкович объяснил, что свою роль сыграло как поднятие ключевой ставки, так и последовавшая за этим экстренная встреча президента Владимира Путина с членами экономического блока, на которой обсуждалось введение более жёсткого контроля за потоками капитала. По словам Остапковича, сама эта риторика даже без принятия конкретных решений оказала серьёзное воздействие на валютный рынок. Однако делать далекоидущие выводы из скачков курса за несколько дней не стоит, поскольку какое-нибудь следующее заявление может вновь отправить рубль в пике. А значит и говорить о стабилизации цен на топливо пока, видимо, преждевременно.

Экономист Владимир Штыков в беседе с изданием «Московские ведомости» отметил, что пугаться роста оптовых цен на бензин и дизтопливо пока не стоит. На ценах на АЗС эта динамика пока отразиться не должна, если сами владельцы заправок не начнут спекулировать на медийной повестке. Одной из мер на пути к стабилизации цен, по мнению эксперта, является ограничение экспорта топлива. 

«Биржевые котировки растут с конца прошлого месяца и уже преодолевают порог в 66 900 рублей за тонну, что более, чем на 10% превышает показатели месячной давности. Это объясняется новым правилом, согласно которому с 1 сентября выплаты по демпферу упадут вдвое. Добавляет проблем и слабый рубль. Простыми словами, российским поставщикам в текущих условиях выгоднее экспортировать топливо, а не продавать его внутри страны. Если тенденция к росту цен будет сохраняться, власти будут вынуждены ввести ограничения на экспорт, что поможет стабилизировать рынок», — подытожил собеседник издания.

К слову, Росстат всё же фиксирует ускорение роста розничных цен на дизель, хотя пока он и остаётся на уровне ниже общей инфляции. Эксперты напоминают, что у нефтяников есть весомые причины придержать рост цен на дизель, поскольку если средняя оптовая стоимость за август превысит 64620 рублей за тонну, в сентябре компании вообще лишатся демпферных выплат из бюджета. Опрошенные «Ведомостями» аналитики ожидают, что рост оптовых цен на моторное топливо остановится осенью, когда упадёт внутренний спрос, а курс рубля, возможно, укрепится. Пока же автомобилистам приходится рассчитывать на сознательность владельцев АЗС, которые стараются по минимуму повышать розничные цены. 

Глава Российского топливного союза Евгений Аркуша отметил, что сдерживать цены становится всё сложнее. Особенно это касается небольших независимых заправок, не имеющих собственных нефтеперерабатывающих мощностей. Так что в ближайшее время ситуация должна разрешиться: либо рост оптовых цен будет остановлен, либо подорожание почувствуют на себе уже рядовые граждане, причём далеко не только автовладельцы, ведь стоимость топлива закладывается в цену любого товара, перевозимого автомобильным транспортом.

Спрос на микрозаймы может вырасти, несмотря на возможное повышение процентных ставок

Для МФО ключевая ставка не является значимым ориентиром. Для них ЦБ устанавливает такой ориентир, как предельная стоимость кредита (ПСК). Соответственно, вряд ли МФО станут поднимать ставки тем более, что они и без того довольно высоки. Об этом сообщил «Московским ведомостям» эксперт ИК «ИВА Партнерс» Артём Шахурин

Остудит ли пыл заемщиков резкое повышение Центробанком ставки с 8,5% до 12% годовых? Станут ли микрофинансовые проценты еще более неподъемными, и как отреагируют люди?

«Пока не очень ясно, насколько сильно происходящие события скажутся на потребности россиян брать небольшие необеспеченные кредиты в МФО. Темпы инфляции остаются относительно невысокими, а резкое повышение ставки может даже вызвать её замедление. Теоретически предполагается, что это также укрепит рубль, а значит, опасения ускоренного подорожания импортных товаров должны снизиться. При этом, за счёт роста доходности депозитов в целом поведение россиян должно сместиться в сторону накопительной модели. Единственныйфактор, который, возможно, поддержит спрос на микрокредиты, это удорожание кредитов в банках, за которым, видимо, последует и ужесточение процедур скоринга. Для части россиян это может сделать банковские кредиты менее доступными, что приведет к росту спроса на займы от МФО», — отметил в беседе с изданием Артём Шахурин.

«Повышение ставок Центробанком может негативно повлиять на микрофинансовые организации (МФО) и заёмщиков. В случае, если МФО финансируются через банки, повышение ставок может привести к увеличению затрат МФО на финансирование, что в долгосрочной перспективе может повлечь за собой увеличение процентных ставок на займы. Однако, если МФО используют другие источники финансирования, повышение ставок Центробанка не оказывает на них непосредственного влияния. С другой стороны, повышение ставок может привести к увеличению цен на товары и услуги, что может ухудшить финансовое положение заёмщиков, и в результате, увеличить спрос на займы до зарплаты. Таким образом, можно предположить, что спрос на займы может повыситься, несмотря на возможное повышение процентных ставок. В целом люди могут продолжать обращаться к МФО в трудные экономические периоды, но важно учитывать, что чрезмерная закредитованность может вызывать опасения у Центробанка. Поэтому регулирование МФО и стимулирование финансовой грамотности населения имеет важное значение для минимизации рисков в экономике», — поделился своим мнением с «Московскими ведомостями» квалифицированный инвестор, предприниматель и инфлюэнсер клуба выпускников факультета бизнеса «КАПИТАНЫ» РЭУ им. Г.В.Плеханова Ярослав Саплев.

Реклама